这一年来，互联网行业里最不稀奇的就是投资并购的事了。但最近这两个月，作为BAT之一的百度有点“反常”，突然投资并购提速，几乎每周一个的频率落子，已有并购投资达人的味道了。从去年的Uber、易到用车到最近的51用车、天天用车的出行领域，到客如云这样的智能点餐平台和全资收购安全宝，一口气投资了多个领域，且都是领投，都集中在O2O服务的各个品类和链条上。

之前业界有个共识，百度投资偏保守、谨慎，玩法也以控股和收购为主，领投、跟投的动作并不多。如今速度加快，频率加快，这背后意味着什么？但有一点可以肯定，按照李彦宏的投资风格，会更看重布局和逻辑是否清晰。这是不是暗示着，以技术立家的百度会在2015年大肆玩投资并购？

投资加速：百度超越阿里腾讯

回顾一下，从2014年开始，互联网行业里的重大并购、投资事件频发，百度、阿里、腾讯三大军团齐头并进，涉及到的资金保守估计也在数千万元，而锁定的多为电商、文化娱乐、O2O领域，共计超过70亿美元。甚至不少企业感叹：以后只有抱大腿的日子了。不过其中也有一个现象，百度虽也落子不断，但投资节奏慢很多。但最近，百度在并购投资上的步伐突然加快，每周都抢头条，涵盖了出行、二手车、教育、医疗、生活O2O服务等领域。

粗略回放一下。3月18日，百度领投出资1亿美元，投资二手车在线交易服务提供商优信拍，未来可延伸到 O2O后市场；4月10日和4月13日，由百度领投、红杉资本跟投，分别投资了51用车和天天用车，在拼车出行市场的决心可见一斑。4月15日，百度全资收购了安全企业安全宝；4月24日，继收购糯米后，百度又投资了智能点餐平台客如云，总金额达1000万美元，后者是餐饮企业服务的SaaS云服务平台。

以这个投资的频率来看，百度2015年的投资速度显然比腾讯、阿里都快了很多。相比，阿里在2015年更多地在梳理内部架构和业务群组，成立了 、影业、大电商、移动等大块头，并分门别类组合在一起；而腾讯目前也缺乏大手笔的投资并购。而且还有一个明显的变化是，过去百度投资并购主张全资收购和谋求控股，但多数成长期项目，不会出让控股权，如今这种强势的规则也有所松动，并逐渐出现了参与并领投C轮和D轮等项目，这是一个相当积极的信号，也是一种进步。

这样看来，百度正在通过“控股+站位”的方式，逐渐在重点垂直行业发力。那么，这些投资并购有什么特点，除了营收层面的意义，对百度整个移动互联网布局来说，还有着什么更深层次的战略意义呢？

布局清晰：加深加宽垂类护城河，投资锁定O2O

当然，按照百度与李彦宏以往的投资风格，绝对不是广撒种不求回报的瞎投资，投资并购大都讲究精确制导，并为未来的业务谋篇布局。而阿里投资更随意，像UC、高德也是数年后才进行内部整合和梳理。那么，百度之所以出现4月达成4项投资或收购交易，显然不是因为钱多，其中必然有一定关联。仔细推敲一下，无论是用车市场的51用车、天天用车，还是外卖送餐、点餐领域的客如云，大多围绕着O2O服务的价值链条展开。

目前看，O2O还远未到终场，拉锯战会继续展开，由于是偏重的模式，所以投资或收购是上策，自己单干成功率不高，且消耗太多时间。这一点，无论是百度、腾讯、阿里，还是频频收购和投资的58同城与赶集的合并，都释放的是这个信号。

细心的人会发现，百度自身的平台资源也在朝O2O的各个细分领域延伸。从去年百度发力移动端“直达号”和重金推广百度钱包支付工具看，百度要做的是“移动搜索+O2O场景+百度钱包”大闭环交易生态，陆续与餐饮、电影、旅游、景区门票、健身等第三方商户紧密捆绑，几乎是疯狂式的补贴大战，都向外界表明了百度O2O的冲动和焦虑。

当然，百度玩O2O，优势也必须承认。以搜索作为入口进行需求挖掘，通过后端接入更多场景的O2O服务，实现了线上支付、线下服务的完整生态，逻辑上是BAT三家中最能讲得通的。对比一下，阿里除了投资了美团，快的锁定出行，自家有淘点点外，O2O比电商弱势很多，且没太看清生活服务上的轮廓；而腾讯试图从微信入口，撬动商户场景，这个通道暂时还未成气候。百度的O2O布局和路径更清晰，餐饮、美妆、家政、二手车等，整合到搜索入口下，目的就是在O2O领域夯实搜索入口地位，建立护城河。

可以说，百度在入口和用户方面的优势，加上O2O的投资并购，正让其进一步巩固自身在PC端和移动端的优势地位。那么，细细分析，这种O2O布局背后的逻辑又是什么呢？

逻辑清晰：与现有业务形成互补，拼齐完整版图

而且，对行业有了解的人清楚，与其他同行投资并购后，多为独立运作的模式比，百度每投资或收购一个项目，都会考虑与百度自身平台和业务的结合度，属战略投资的范畴。而并非是单纯的卡位和防御策略。换句话说，百度投资并购玩的是“拼图”游戏，讲究交叉融合的互补性，从之前的糯米和去哪儿，到上述的Uber、51用车、天天用车和客如云，烹的是整合大餐，逻辑上是通的。

既然是O2O，百度的优势在哪里呢？按其自己的说法，移动端有6亿的用户，以及百度地图、百度手机助手、91助手、百度安全卫士、百度浏览器等十几个用户过亿级的产品，手机百度的用户规模也是仅次于微信、手机QQ的体量。而O2O服务一个最大的前提需要有移动端的大用户和流量入口的支持，不管是糯米、用车还是点餐等，都能形成强烈的互补，对接在一起，就是完整的交易闭环链条。而拿百度投资的企业，也多数看中了这一入口效应。

恰恰这也是正中下怀的事，对于单一类别的O2O企业来说，用户获取成本过高，所以未来很多O2O企业会傍大款，这会是一个趋势。拿客如云这个例子看，业务为餐饮企业提供智能化前台、收银等功能的SaaS云服平台，包括预订、排队、外卖、点餐、收银、会员管理、进销存等环节，百度投资后，其创始人彭雷也坦言，百度地图、百度直达号、百度糯米等入口最有诱惑力，最终能形成一个完整的为商户提供全服务体验的闭环。

如果按照这个逻辑预测一下，接下来，百度在围绕着O2O领域会继续高举高打，甚至在链条更长、更复杂的教育、医疗等领域也会放出大招。以搜索为入口，将O2O的各个服务串接在一起，形成完善的“人与服务连接”的生态系统，一个用户无所不在的圈层。当然，在O2O这个巨大的拼图中，腾讯与阿里也不会坐视不理，还要提防58赶集合并后在O2O版图上的野心。当然也不排除会选择与BAT联姻的可能性，总之，O2O的故事才刚刚开始，未来这绝对是一个资本决定命运的行当。