【 推荐】继4月1日上线小金库后，已经在三天之内推出了两个版本的网银钱包移动端。按照京东的官方表述，作为京东账户体系的承载体，网银钱包是京东在支付环节的整合。未来，京东用户的购物付款、资金管理、消费信贷、投资理财都将整合在网银钱包里。

京东属于基金销售机构吗?当然是，根据证监会3月的公示显示，京东成为基金销售机构提供第三方电子商务平台服务，即在通过互联网开展的基金销售活动中，为基金投资人和基金销售机构之间的基金交易活动提供辅助服务的信息系统。

其实，在去年年底的互联网金融大战中，已经有多家机构因为违规宣传被处罚了，包括东方财富旗下的天天基金、数米基金网等，只不过他们两家被罚是因为在宣传中变相地提及了具体收益。京东这次虽然没有提具体的收益，但采用的送现金活动，却已经属于证监会命令禁止的行为之一。

网友“加勒比海带”：

京东金融平台日前上线首款基金理财产品——国泰安康养老定期支付基金，宣称最终年化支付比率达到8.8%。不过有媒体称，目前定期支付基金支付比例均未超年化8.8%，如果基金到支付期年化收益不足8.8%，基金面值将跌破1元，购买该京东基金产品最后甚至可能收获“白骨一堆”，真是这样吗?

腾讯科技：

首先要弄清楚8.8%年化率是指什么。国泰安康养老定期支付基金是混合型证券投资基金，按照基金契约规定，每季度按时、按约定的年化支付比率给付投资者现金，宣称年化支付比率达到8.8%。

京东8.8%有一定投资范围：股票等比例不超过基金资产30%;股票市值和买入、卖出股指期货合约价值合计比例不超过基金资产30%;债券等固定收益类比例不低于基金资产70%。

京东8.8%首期策略不参与A股二级市场交易，回避了股市震荡风险，但不能完全抵御市场整体下跌风险，也就是说理论上存在亏损可能性，但策略相对稳健，实际亏损的可能性很小。

京东8.8%之所以引发争议，在于各类余额理财“宝宝”七日年化收益率全面下滑，甚至跌破5%之际，京东8.8%宣称可获得8.8%的年化支付比率，在外界看来是对隐藏的风险披露不足。

有基金经理讽刺京东8.8%，甚至称“你借我一头猪，我告诉你‘只要猪还在我这，我会每季度分你一斤猪肉，你就能过上有猪肉吃的幸福养老生活了!’某一天你想你的猪了，领回来一看，已是白骨一堆!”

京东8.8%年化率为何面临亏损质疑

京东8.8%有项策略受争议，即定期支付。定期支付是指基金发售公告首期年化现金支付比率，每季度定期通过自动赎回基金份额向满足条件的基金份额持有人支付一定现金，定期支付机制有助于投资人及时锁定投资收益，以期为投资人每季度提供一笔预期明确的现金流。

当同期基金净值增长率低于年化现金支付比例时，基金份额持有人可能面临以其初始投资金额来进行定期支付的风险。此外，京东8.8%基金管理费为0.9%，托管费是0.25%。同期余额宝管理费率为0.3%，托管费率是0.08%，销售服务费是0.25%，三者相加也只有0.63%。

此外，用户购买京东8.8%如果资金小于100万，会有0.6%的认购费，7天内赎回还会有1.5%的赎回费，超过7天少于30天的赎回费为0.75%，超于30天但少于半年赎回费为0.5%。

这意味着如果用户类似余额宝之类的经常赎回或者存取，均会产生额外支出，这也是外界关于京东8.8%关于“猪”领回来已“白骨一堆”的说法来源。

京东8.8%年化率与余额宝年化率有本质不同

对于此次京东8.8%的推出，很多人感到疑惑，为何京东8.8%采用的是年化支付比率，而非七日年化收益率，而余额宝、理财通采用七日年化收益率。

这主要有两方面原因，一方面是证监会不允许基金公司提约定收益率，加上余额宝、百度在互联网的宣传力度非常大，证监会监管口子收得紧，对基金产品监管严格。国泰安康养老定期支付基金经过证监会严格备案审查，才敢对外披露年化支付比率概念。

其次，京东8.8%与余额宝基金产品类型不同，货币基金每天收益率低，为让收益率更直观，才有七日年化收益率，七日年化收益率也只限于货币基金，其他基金均是按年化支付率来进行结算，京东8.8%不是货币基金，因此采用年化支付比率。

官方称该基金产品亏损可能性较低

按照国泰基金说法，京东8.8%有一部分资金投向新股且收益不错，今年1月国泰基金上线的一批新股基本第一天都是涨停，每只新股最低获得30%到40%的收益率。国泰基金对新股有严格筛选，对于业绩不好或可能亏损的新股，国泰基金不会投资。

此外，国泰基金做长期债券投资，债券市场收益率跟货币市场收益率是“翘翘板”效应，货币市场收益率高时，债券市场收益率低，今年货币市场收益率持续走低，债券市场收益率走高。国泰基金内部判断，如果年化下来，京东8.8%参考收益率标准有把握实现。

国泰基金品牌负责人李晔斌表示，“猪可能白骨一堆”，但绝大多数时候猪还会下“猪崽”，还会持续不断的有小猪出来。从国泰基金的角度，更重要的是推出一款不同于货币基金的产品，让基金公司和互联网平台有更大视野开发出更多产品，跟货币基金市场形成互补。(腾讯科技 雷建平)