受互联网金融发展、不良上升、政策不明朗等因素影响，我国小贷行业正面临冲击。新三板挂牌的小贷公司三季报显示，七成公司今年以来收入同比下滑，业务逐步收缩。

一家挂牌小贷公司高管对第一财经表示，从微观看，当前经济环境下，许多中小企业贷款需求大大降低。同时不良率上升风险增加，现在做小贷公司举步维艰，一些公司正在退出市场。

有地方金融局监管人士告诉记者，小贷公司受到互联网金融扩张和政策的双重冲击。小贷公司填补了金融服务空白，平抑了民间高利贷，但在政策上，小贷公司和金融机构却受到不平等的待遇。

七成小贷营收下滑

受宏观经济周期波动、互联网金融挤压等因素影响，我国小贷行业正面临冲击。新三板小贷公司三季报显示，多数公司今年以来业绩出现下滑。41家挂牌小贷公司中营业收入同比减少的达28家，占比接近七成。

根据财报，新三板小贷公司平均营业收入为2385万元，盈利957万元，其中，宏达小贷（834670.OC）前三季度收入和净利润最高，分别为9175万元和5662万元，均同比增长8%。

不过，由于贷款需求下降，中小微企业、农户信用风险增加，不良上升，更多的小贷公司遭遇业绩下滑。营收超过6000万元的通利农贷（831098.OC）和商汇小贷（833114.OC）前九月净利润分别减少63%和55%。

通利农贷在季报中表示，利润大幅下降的主要原因一是整体经济环境下信用风险较高，部分客户资金周转困难，公司足额计提了贷款损失准备，二是公司通过资产证券化筹资1.8亿元，导致利息支出增加。全部挂牌小贷中，ST昌信和日升昌（833446.OC）业绩下滑最大，前三季度净利润分别同比增长-1073%和-445%。

而泰鑫小贷（835366.OC）于今年5月将注册资本由2亿元减少至1亿元。公司表示，减资是因为公司所在地的中小微企业、个体工商户和农户资金需求持续下降，放贷额度持续收缩，公司正常经营无需再维持2亿元注册资本。

记者发现，部分挂牌小贷公司为了规避业务风险，转而将资金用于购买理财产品、投入私募基金等。如棒杰小贷（833118.OC）用于银行理财、信托产品和长期股权投资的总资金约为1.3亿元，接近公司的第三季度末贷款余额1.5亿元。

互联网金融挤占小贷生存空间

2008年，银监会出台《关于小额贷款公司试点的指导意见》后，全国各地曾掀起小贷公司成立的热潮，小贷公司牌照受到追捧，不过，近年来小贷公司的日子并不好过。

今年10月，人民银行公布了小额贷款公司的统计数据，截至今年9月底，全国共有小贷公司8610家，较年初又进一步减少了63家；总计贷款余额9704亿元，较年初增长约300亿元。

一位地方金融局监管人士告诉第一财经，小贷公司受到互联网金融扩张和政策的双重冲击。他认为，由于网贷公司、P2P等互联网金融在各地快速铺开，小贷公司的生存空间受到挤压，获客率大大降低，行业盈利空间收窄。

“网贷公司可以在线上批量获取客户，利用大数据评判风险，在几分钟内就能做出是否放贷的决定。但小贷公司获客、审贷等环节的成本却在增加。”他表示，“能生存下来的小贷公司，往往有特殊的经营模式，能够为农户提供线下的增值服务，如文化普及、生活技能交流。”

面对互联网金融的挑战，一些小贷公司也开始走向线上。第一财经记者统计发现，已经有6家新三板挂牌小贷公司获得网络小额贷款业务资质，包括宏达小贷、鸿丰小贷（833233.OC）、国汇小贷（832381.OC）、阳光小贷（832382.OC）、中祥和（834784.OC）和元丰小贷（835458.OC）。

记者了解到，目前各地方金融监管部门都有自己的网络小贷管理办法，通常都会设置较高的准入门槛。网络小贷较小贷公司业务更广泛，一些地方的网络小贷还可以跨省经营，和互联网金融公司站在同一条起跑线上。

不过，上述小贷公司总经理告诉记者，网贷公司仍然缺乏有效监管，一些网贷业务如现金贷有赚快钱的心态，甚至是在放高利贷，虽然表面上贷款利率跟小贷公司一样在国家法定范围之内，但是利用各种手续费、违约金，最终实际利率会超过国家法定利率。

制度建设滞后政策不明朗

2014年，银监会、中国人民银行下发《小额贷款公司管理办法（征求意见稿）》，试图统一全国小贷公司的监管规则，落实监管责任。

该办法还取消了对小贷公司的融资限制，放开了“从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%”、“同一借款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%”等约束，并明确指出，小贷公司可通过地方小额信贷公司协会向征信机构查询借款的信用信息。

然而，该办法至今都在征求意见之中，尚没有正式文件出台。

记者了解到，小贷公司资金来源有限，融资面临诸多瓶颈。小贷公司的“三农”贷款利率通常低于城市贷款，因此农贷业务要盈利往往需要撬动杠杆，但实际上许多小贷公司仍只能以自有资金放贷，难以从银行等渠道融资。前述小贷公司人士告诉记者，现在银行不愿意给民营小贷公司放款，更青睐国有背景小贷公司。而通过私募债、资产证券化等方式融资的门槛较高，涉及再担保资质等多方面要求。如果偿还银行借款，对公司业务拓展会有较大的影响。

随着去年营业税改征增值税时点（“营改增”）全面推行，小贷公司的税收负担并没有减少，这主要和身份的认定有关。

今年10月，财政部、税务总局下发《关于支持小微企业融资有关税收政策的通知》，通知明确在未来两年内，对金融机构向农户、小微企业及个体工商户发放100万元以下的小额贷款取得的利息收入，免征增值税。

记者了解到，虽然小贷公司的业务是以向农户和小微企业放贷款为主，但是由于不属于金融机构，因此无法享受该项政策。

虽然小贷公司从事的与商业银行类似的信贷业务，但尚未获得“金融许可证”，由于金融属性未明确，暂时还无法享受金融机构的财政补助、税收优惠、同业拆借利率优惠等一系列政策，从而从很大程度上束缚了小贷公司的发展。

【来源：第一财经日报】