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2018年2月的最后一天，对多米音乐公司来说应该最不寻常的日子。

先是一封Sonos发给用户的邮件中显示，由于受市场因素影响，多米音乐公司计划终止多米相关业务运营，服务器将于2018年2月28日下架，无限期停止音乐服务。同时将导致用户在Sonos平台上无法继续使用多米音乐。

（Sonos为知名音响品牌，App支持众多国内外主流音乐服务，如QQ音乐 、 网易云音乐、Pandora等）

随后，娱乐资本论旗下剁椒娱投（ID :ylwanjia）在微博上发现多米音乐旗下粉丝互动平台偶扑停止运营的消息。

根据工商资料显示，多米音乐与偶扑的公司主体都是北京多米在线科技股份有限公司，成立于 2010年5月11日。

今日，剁主（ID：ylwanjia）亲自来到北京多米音乐办公室实地探访。有员工称董事长上午来过，下午并不在这儿，“他一般不在这儿办公，大多数时间都在深圳”，该员工表示。同时还着急催促剁主出去，并不愿意透露公司的任何联系方式。

上一次听到多米音乐的消息，还是在2017年映客与宣亚的交易中，多米售出了其全部映客股份（14.59%），套现8.76亿。而映客创始人奉佑生正是多米前身——彩云在线的创始人，但他早已于2015年转让股权，彻底退出多米。

当然，随着宣亚国际终止收购映客，这笔套现也失败了。

在此之前，2016年9月，这家公司还风光挂牌新三板，成为国内音乐第一股。不过，娱乐资本论旗下剁椒娱投（ID：ylwanjia）发现，这家公司在2018年2月14日，已经申请终止挂牌。

回顾其融资历程，成立6年时间，已经拿到华谊兄弟、光线传媒、磐石资本、A8音乐等大文娱集团或投资机构5轮或以上融资，融资金额达3.47亿元。

同时，剁主（ID：ylwanjia）在多米挂牌新三板时的公开转让说明书中发现，多米还有一个 股东黄勃，持有其3.48%股份。

多米音乐2016年9月挂牌新三板时的股权结构

由奉佑生创立，背靠华谊、光线这样的文娱大佬，成为国内音乐第一股，又曾手持映客14.59%的股份，手握这么多张好牌，多米这家音乐集团为何走到了今天这步田地？压死骆驼的最后一根稻草，是音乐版权？还是战略失误？

8.76亿映客股权套现失败 持续亏损的多米终止挂牌新三板

多米音乐的前身是彩云在线，它最初的创始人，正是如今直播小巨头映客的创始人。

2010年5月7日，奉佑生、许琳共同出资成立了彩云在线，主要产品正是多米音乐。

多米音乐前身彩云在线成立时的股东、出资金额及持股比例

2011年9月，多米音乐拿到A8音乐1900万A轮融资。剁主（ID：ylwanjia）在其后来的新三板挂牌公告中还发现，这一次公司增值的时候，还引入了明 股东黄勃。

2014年6月， A8音乐还领投了多米音乐C轮融资，以1.79亿港元入股。

创始人出走发生在2015年12月。当时，多米拿到了华谊兄弟、磐石资本等的亿元及以上投资。在这一次公司增资中，奉佑生、许琳分别将其持有公司的 585万元、459万元注册资本转让给了快通联，变更后两位创始人已不再持有彩云在线股份，彻底退出。

据娱乐资本论旗下剁椒娱投（ID：ylwanjia）了解，奉佑生早在2014年就在多米音乐内部孵化出了第一个音频直播产品“蜜live”，2015年3月，项目脱离多米，奉佑生带领团队开发映客，5月映客上线。

2016年4月，公司更名为为北京多米在线科技股份有限公司，之后便最为国内音乐第一股成功挂牌新三板。

在这之前，多米音乐业务都发展得相对顺利。根据其之前用户的阐述，界面体验好、音质棒、小众……2014年高峰期，多米音乐有超过2000万月活、470万日活用户。

但这都是几年前的多米了，对它来说，命运的转折出现在版权大战中。

自2015年7月国家版权局下发相关政策，推动版权规范以及版权互授，大的平台在大打版权战，而很多没有靠山的在线音乐产品只能在夹缝中生存。

2016年，多米的月活用户已不到900万、日活用户不到150万。用户流失、收入下降，多米走向了下坡路。

据其公开资料显示，从2014年开始，多米就一直处于亏损状态。2014、2015年公司的经营活动现金流量净额分别为-3,694.26万元和-9,876.38万元；2016年全年营业收入2,380.25万，净亏损2,700.47 万；直至2017年上半年，营业收入863.05万，净亏损3,476.81万。

“净利润为负，主要系公司正处于业务转型和投入时期，如未来公司不能有效利用研发投入实现经济价值，并通过规模效应及成本控制手段降低边际成本，则公司面临继续亏损的风险。”在多米音乐的财报中，多次能见到这样的说法。

其实，在剁主（ID：ylwanjia）看来，如果映客与宣亚交易成功，多米持有的14.59%映客股份能成功套现8.76亿，或许能缓解多米目前的困境。随着套现无奈以失败告终，多米的又一丝希望没有了。

版权买不起，用户流失严重 多米音乐将希望放在了线下演出市场

就在多米音乐传来停止运营消息的同一天，网易云音乐宣布与华研国际达成战略合作，在音乐版权方面获得对方旗下全量音乐曲库授权，包括S.H.E、林宥嘉、动力火车等华研艺人歌曲，及其他版权歌曲。

有人欢喜有人忧。

这与多米音乐如今的状况形成鲜明对比，另一方面，也显露出在线音乐行业版权之争的激烈、持久。换句话说，“得版权者得天下”。

但版权，”我们已经买不起了！”多米音乐高管曾在去年接受娱乐资本论（ID：yulezibenlun）采访时坦言。

多米音乐的主营业务基于音乐版权。但当时的版权大战让多米音乐面临，“我觉得这个行业这样下去挺危险的，现在的局面很让人担忧”，他感叹道。

据剁椒娱投（ID：ylwanjia）了解，多米音乐的版权主要买自腾讯，2015年多米在线向腾讯购买音乐版权共支付了750万左右，2016年1月又向腾讯采购音乐版权600万。但有在线音乐巨头在前面压着，单纯的版权授权很难给多米音乐带来竞争优势。花不少的资金购买版权，对持续亏损的多米来说，可能有些力不从心。

目前，打开多米音乐的APP，几乎不见一些热门的歌曲和歌手的影子，有的也只是一二线歌手的寥寥几首影视歌曲。

而其推荐和热门歌单中，无版权歌曲占据了大部分空间。

此外，多米音乐PC端官网已经没有任何歌曲内容。

粉丝经济收入难覆盖成本 偶扑也停止运营？

其实，为避开惨烈的版权之争，多米也试图想在非版权领域建立优势。比如偶扑。

偶扑于2015年8月上线，算是粉丝平台中起步较早的，而且针对核心粉丝走“应援+交易”的方向，比较讨巧，当时粉丝经济方兴未艾，平台利用多米积累的明星资源和内容资源，聚集了大量肯花钱花时间的核心粉丝，所以在十余款粉丝平台中，偶扑一度处于竞争优势。

（2016年9月统计）

2016年娱乐资本论（ID：yulezibenlun）曾采访过当时的多米音乐副总裁辜炜东（现已离职），当时他透露多米能够获得光线投资，也得益于其粉丝经济的方向设计。

当时偶扑推出了一系列应援补贴活动和独家投票活动，吸引了大批粉丝直接拿钱来砸。2016年3月份，基于多米与光线的关系，偶扑承接了音乐风云榜盛典的一部分独家投票，吸收了200多万注册用户，吸引了1600多万人次的投票。

不过，利用粉丝平台拉新用户、提升用户黏性，本身逻辑没问题，但终究不是解决问题的根本之道。因为粉丝都是以自家偶像利益为重，对平台的忠诚度不高。活动期间，偶扑粉丝次日留存率可以达到80%，但活动结束，就是悬崖式跌落。

而且，由于偶扑在观察到异常投票后进行了清票，王俊凯粉丝在网上怒斥音乐风云榜联合偶扑诈骗18万，还拉上了张艺兴、王青冯建宇、朴灿烈等，这让偶扑的口碑受损严重，从此被粉丝打上诈骗烙印。

作为一个粉丝平台，偶扑本身服务的是粉丝，也是想从粉丝手里拿钱，但在粉丝心理把握和粉丝运营上却连连失误。

当时据辜炜东介绍，偶扑一年的投入在两千万级别，收入还没法覆盖成本。而偶扑设想的盈利模式，包括会员收入、线上增值服务、线下票务销售收入、明星周边产品、精准广告等并没有在接下来的时间，有多大起色。

随着阿里星球、音悦台纷纷式微，粉丝经济对在线音乐的影响却更加模糊了。

今天，偶扑APP已经显示不出图，官网也已经打不开，据粉丝们透露，偶扑在粉丝圈早就很少出现了。

“偶扑，偶像扑街，多不吉利。”一位粉丝说。

线下演出有盈利空间，但成本高难以止损 副总裁等多位员工已离职

在接受娱乐资本论采访时，多米音乐CEO卓玛曾说过，线下Live的音乐演出会成为未来公司主要的盈利来源之一。

比如线下演出A8Live音乐现场、尖叫现场等。据多米音乐另一位高管介绍，当时的A8Live一年大概举办大型活动80多场，小活动100多场。

根据其2017年上半年财报，多米音乐在上半年通过音乐演艺业务实现收入 522.73 万元，主要为演唱会票务销售收入，2017年上半年共举办12场演唱会。

这部分收入的占比，逐渐改善了多米的盈利能力，但其2017年上半年仍然是亏损状态。

财报显示，主要是因为营业总成本为较上年同期增加 372.59 万，主营业务成本较上年同期增加 919.54 万。

“主营业务成本增长主要是由于公司上半年着力发展的演唱会业务发生的大量艺人成本、场地成本和制作成本导致”财报中显示。

这时候的多米，即使在线下市场探索出了一定的盈利空间，但高额的运营成本仍压得多米喘不过气来。

剁主(ID:ylwanjia)联系到一家在2017年曾与多米音乐在线下演出市场有过密切合作的音乐公司，但对方回复：目前并没有兴趣与多米音乐接触。

为求证多米音乐及偶扑停止运营的消息，剁主联系了五位以上曾有过互动的多米员工，均得到“已离职，并不知情”的回复。这其中就包括了多米音乐副总裁辜炜东。

辜炜东从2010年就加入多米音乐。企查查显示，他仍持有多米很小部分股权。

另外一位离职中层人员告诉剁椒娱投，她在多米认识的人也悉数离职。

在脉脉上，剁主发现早在去年7月，就有多米员工吐槽公司因为版权危机，收缩规模，实行“饿狼行动”。

看来，此次多米危机早有端倪。

目前，多米音乐尚未公开公布停止运营的消息。

来源：娱乐资本论          作者：杨雪梅 木子