专家和部分业内人士指出，“看上去很美”的智能投顾市场目前在我国国内还停留在概念阶段。网贷之家首席分析师马骏表示，智能投顾更多是针对不同客户类型的资产配置，谈不上真正意义上的智能投顾。智能投顾一定要实现对细分产品的量化。美国的智能投顾市场基础是有庞大的ETF市场，目前中国ETF市场份额很小，可选标的有限，所以说目前中国并没有智能投顾发展的土壤，更多是一种概念上的炒作。

吴雅楠表示，美国智能投顾的资产管理规模正在快速上升，Wealthfront、Betterment、SigFig、Personal Capital、Future Advisor等智能投顾创业公司，正在从传统的私人银行手中分走一杯羹。同时，高盛、花旗等全球资产管理龙头公司纷纷通过自己开发、外部合作或收购的方式推出相关服务。吴雅楠说，“由于法律限制，我们不可能照搬美国那一套。”据了解，我国《证券投资顾问业务暂行规定》中明确规定：向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。那么作为虚拟存在的智能投顾或机器人投顾，显然不符合现行法律法规。吴雅楠认为，目前很多智能投顾平台的资产多数是非标资产，未来需要转变为标准资产，这也是平台面临的挑战。

一位接近监管部门的知情人士透露，当前国内金融监管部门在密切关注智能投顾等科技金融业态（FinTech）的发展，参考相应的国际金融监管操作惯例，拟定监管措施，其中包括三大监管原则：一是监管一致性原则，防止监管套利；二是渐进适度原则，在控制风险与鼓励创新之间寻找平衡点；三是注重消费者保护与合规销售。

券商分析人士指出，国内金融市场成熟度、投资者属性和金融监管方式有较大区别，智能投顾发展方向与国外并不相同。差异化投顾产品是发展重点，包括量化数据分析、客户行为分析、自动交易系统等将成为各家平台的核心竞争力。

理性投资是“王道”

不少资深投资人士提醒，市场上不少机构已经在滥用“智能投顾”概念，投资者必须理性进行资产配置、切勿盲目相信机构或他人。

中国证券报记者发现，目前许多互联网金融平台标榜自己为一站式大众（理财）资产配置平台，但很多时候是把不同资产进行了简单的“打包”，更不用提满足客户要求个性化、多元化、全方面、国际化的需求。

挖财相关负责人直言，多元化配置金融资产，为用户遴选不同股票与基金，看似风险分散，但未必能抵御去年“股灾”那样的系统性风险。因此，一个完善的智能投顾模式，需囊括尽可能多的投资产品类型，包括信托产品、券商资管计划、私募基金、PE基金、股票、公募基金、P2P产品等，才能最大限度兼顾风险分散与策略再平衡。这些在国内目前的政策和市场环境下要实现，还有很长的路要走。

来源: 中国证券报·中证网(北京)