忽如一夜春风来，千家O2O融资忙。

近两年O2O成了所有互联网公司都在反复谈论的话题，似乎只有O2O才能让企业在下一个世代继续生存。这样的疯狂自然引来了资本的共舞，“O2O”这个词频繁出现在创业的商业计划书中、出现在投资人的一轮轮投资中，而以腾讯、阿里、百度、58赶集为代表的互联网巨头、小巨头们在O2O领域的频繁出手更是让O2O行业看起来无比诱人。

不过几家欢喜几家愁，在水涨船高的融资额和估值背后，真正脱颖而出的O2O项目却并不多见，据了解大部分O2O企业很难拿到C轮融资。蜂拥而至的O2O项目背后面临的问题是同质化严重、线下资源不足、资金链难以保障。

一个自然的质疑，一个没有TAB巨头流量或者强大资金支持的O2O企业能够看到胜利的曙光了?在线下渠道以及用户补贴上花费了大量资金的O2O企业们究竟能坚持多久?如果没钱了，这些脱缰的野马还能在平原上肆意驰骋吗?

O2O知名创业者雕爷曾公开表示：“O2O创业的窗口期可能已经结束了。”

　　O2O大战持续升温

后市场、外卖、订票……绝大多数O2O企业都采用砸钱加大补贴力度来吸引用户。

最新的消息是滴滴快的宣布投入10亿元进行补贴，推出“免费座快车”活动。而宣称“O2O创业窗口已关闭”的雕爷则宣布旗下美业O2O平台河狸家补贴1亿元，开启美业O2O领域内有史以来最大规模的一次针对用户的补贴计划。从5月25日起，北京、上海、深圳、杭州、成都、广州的河狸家用户可以超低价格享受上门服务。

在巨额补贴的背后自然是大笔投资，身后有腾讯、阿里巴巴两大巨头撑腰的滴滴快的自不必说，被58赶集打压的河狸家也刚刚有一笔5000万美元的融资到账，这自然让雕爷有底气继续烧钱进行市场扩张。

河狸家绝非孤例，据粗略统计，仅2015年5月，主打O2O概念完成融资并被公开报道的公司就超过了30家，总金额超过4亿美元加5.6亿人民币。

更加疯狂的是，一大波资金正在前往O2O公司的路上。一位不愿具名的投资人表示：“现在的投资圈里几乎所有人都认为移动互联网是未来，移动互联网和传统行业结合最紧密的O2O行业自然不会被投资人放过。”他甚至对腾讯科技表示，只要投O2O，就不会犯错。

人人车CEO李健技表示：“目前国内O2O细分行业实在太多，每个行业都可能会出现一个领头者。从现在的发展情况来看，投资O2O不会错，只是看团队的执行能力到底够不够。”

　　短期内仍无回报

但对于O2O企业来说，不管饼画多大最终都还是需要业绩支撑。

目前绝大多数O2O项目融资的用途都是购买流量或者用户补贴，这些企业一旦断了“粮草”，或许将面临悲惨结局，近日宣布将停止服务的爱拼车就是其中典型一家。

一个尴尬的数据显示在O2O领域，去年拿到A轮融资的创业公司有800多家，而拿到B轮的只有200多家，拿到C轮的则更少。此外，资本的疯狂涌入让很多O2O企业被资本裹挟着前进，TAB等巨头更是频繁在行业中布局。一位投资人对腾讯科技表示：“现在很多O2O企业更愿意选择站队，就是看中了巨头互联网企业背后带来的资源。”在他看来，真正独立成型且实现盈利的O2O企业在这两年几乎不会出现。

一些冷静的投资人对腾讯科技表示，很多人认为投资O2O不会错，但现在O2O已经过热，对于投资人来说，O2O的机会或许已经过去了。

云启 投资经理曲凯表示未来短时间内O2O的快速发展仍将继续，主要原因有两点：一是手机依然在迅速发展，智能移动设备的普及让O2O实现的基础设施越来越完善;第二则是中产阶级消费的崛起，线下消费从信息到供给到服务质量和体验都没有跟上，急需O2O改变。但他同时也表示目前O2O的问题是边际成本很难递减且进入门槛非常低，用户粘性较差。在他看来，O2O现在的创业机会不多了，因为高频标准化的都已有巨头介入，而新的模式需要更多前期投入。

在雕爷看来O2O创业窗口期已经结束，但已经进入这个领域打拼的创业者还是有不错的成长空间：“如果你已经开始了O2O的话，尽快往前跑。现在已经进门的最大好处就是资本市场喜欢投资O2O，估值高、投资快。”