北京时间5月18日早间消息，中通快递（NYSE：ZTO）今天发布了截至3月31日的2017财年第一季度未经审计财报。报告显示，中通快递第一季度营收为人民币26.146亿元（约合3.799亿美元），比去年同期的人民币19.585亿元增长33.5%；净利润为人民币5.029亿元（约合7310万美元），比去年同期的净利润人民币3.388亿元增长48.4%。

根据雅虎财经汇总的数据，华尔街5位分析师平均预期，中通快递第一季度每股美国存托凭证（ADS）摊薄收益为0.09美元。财报显示，中通快递第一季度美国存托凭证摊薄收益为人民币0.70元（约合0.10美元），超出分析师预期。

另外，华尔街3位分析师平均预期，中通快递第一季度营收为3.688亿美元。财报显示，中通快递第一季度营收为人民币26.146亿元（约合3.799亿美元），超出分析师预期。

　　财务要点：

中通快递第一季度营收为人民币26.146亿元（约合3.799亿美元），比去年同期的人民币19.585亿元增长33.5%；

中通快递第一季度毛利润为人民币7.306亿元（约合1.062亿美元），比去年同期的人民币6.014亿元增长21.5%；

中通快递第一季度净利润为人民币5.029亿元（约合7310万美元），比去年同期的净利润人民币3.388亿元增长48.4%；

中通快递第一季度EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为人民币8.048亿元（约合1.169亿美元），比去年同期的人民币5.202亿元增长54.7%；

不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出和被视为处置股权法投资的所得收入），中通快递第一季度调整后EBITDA为人民币8.050亿元（约合1.170亿美元），比去年同期的人民币5.493亿元增长46.6%；

中通快递第一季度调整后净利润为人民币5.031亿元（约合7310万美元），比去年同期的人民币3.679亿元增长36.8%；

中通快递第一季度美国存托凭证基本和摊薄收益均为人民币0.70元（约合0.10美元），相比之下去年同期均为人民币0.47元；

中通快递第一季度运营活动所提供的净现金为人民币3.315亿元（约合4820万美元），相比之下去年同期为人民币2.636亿元。

运营要点：

中通快递第一季度包裹投递量为11.75亿，比去年同期的8.28亿增长41.9%；

截至2017年3月31日，中通快递的接货/送货点总数约为2.7万个；

截至2017年3月31日，中通快递的网络合作伙伴数量超过了9200家，其中包括超过3600家直接网络合作伙伴和超过5600家间接网络合作伙伴；

截至2017年3月31日，中通快递的长途车辆数量超过了4200辆，其中包括超过3000辆自有车辆以及由桐庐通泽物流有限公司拥有和运营的大约1200辆车辆。桐庐通泽物流有限公司是一家交通运输服务运营商，与中通快递独家合作；

截至2017年3月31日，中通快递的自有卡车数量增加到了3000辆以上，相比之下截至2016年12月31日为2930辆。其中，截至2017年3月31日有超过1200辆的卡车是15到17米长的高运能车型，相比之下截至2016年12月31日为1145辆；

截至2017年3月31日，中通快递的分类拣选中心之间的运输路线超过了1930条；

截至2017年3月31日，中通快递的分类拣选中心数量为75个，其中69个是由公司自行运营的，6个是由公司的网络合作伙伴运营的。

　财务分析：

中通快递第一季度营收为人民币26.146亿元（约合3.799亿美元），比去年同期的人民币19.585亿元增长33.5%。这种增长的主要推动力是包裹投递量增长，而包裹投递量增长则是整体市场增长以及公司在包裹投递市场上所占份额增长所带来的结果。中通快递第一季度包裹投递量为11.75亿，比去年同期的8.28亿增长41.9%。第一季度中营收的同比增幅低于包裹投递量的同比增幅，这主要是由于公司在2016年第二季度中调低了向网络合作伙伴收取的网络运输费。

中通快递第一季度总营收成本为人民币18.839亿元（约合2.737亿美元） ，比去年同期的人民币13.571亿元增长38.8%。这种增长主要是长途运输成本、分类拣选中心的运营成本以及配件出售成本增长所带来的结果，但被运单材料成本的下降所部分抵消，而运单材料成本下降则是由于公司提高了对数字运单的使用，其成本与公司终端客户所使用的纸质运单的成本相比较低。

中通快递第一季度长途运输成本为人民币11.201亿元（约合1.627亿美元），比去年同期的人民币7.816亿元增长43.3%。这种增长与包裹投递量的增长随后相符的，主要是由于与公司自有车队相关的成本增加了人民币1.678亿元（约合2440万美元），并包含了燃料、通行费、司机薪酬、折旧和维护费用在内，以及由于外包运输成本增长了人民币1.634亿元（约合2370万美元）。中通快递第一季度长途运输成本在营收中所占比例为42.8%，高于去年同期的39.9%，主要由于：（1）燃油成本从2016年11月开始有所上升；（2）与新购买的卡车有关的折旧成本增长了人民币3170万元，这些卡车在中国农历新年假期期间未被充分使用；（3）外包运输成本高于预期，这是从2016年第四季度延续到2017年第一季度的运能匮乏现象所带来的结果。

中通快递第一季度分类拣选中心的运营成本为人民币5.562亿元（约合8080万美元），比去年同期的人民币4.327亿元增长28.5%。这种增长主要是由于：（1）工资增长和员工人数增长使得劳动力成本增加了人民币7390万元（约合1070万美元）；（2）折旧成本增长了人民币3080万美元：（3）租金及相关设施成本增加了人民币1850万元。分类拣选中心的运营成本在营收中所占比例为21.3%，低于去年同期的22.1%，主要由于受到规模经济以及分类拣选效率提高的影响，而效率的提高则是由于公司在分类拣选设施中加大了自动化设备的使用。

中通快递第一季度配件成本为人民币6240万元（约合910万美元），比去年同期的人民币4640万元增长34.5%。这种增长与公司来自于向网络合作伙伴出售配件的营收的增长是相符的，其中包括用于数字运单印刷的热敏纸、便携式条形码读码器以及中通品牌的包装材料和制服等。配件成本在营收中所占比例为2.4%，与去年同期相比大致持平。

中通快递第一季度其他成本为人民币1.452亿元（约合2110万美元），比去年同期的人民币9640万美元增长50.6%，主要由于与服务于企业客户有关的调度成本增长，但被与加大使用数字运单有关的成本下降所部分抵消。

中通快递第一季度毛利润为人民币7.306亿元（约合1.062亿美元），比去年同期的人民币6.014亿元增长21.5%，中通快递第一季度毛利率从去年同期的30.7%下降至27.9%，主要由于公司从2016年第二季度开始对其向网络合作伙伴收取的网络运输费用进行了向下调整以及长途运输成本的增长。

中通快递第一季度总运营支出为人民币7390万元（约合1070万美元），比去年同期的人民币1.470亿元下降49.7%。

中通快递第一季度销售、总务和管理支出为人民币1.620亿元（约合2350万美元），比去年同期的人民币1.626亿元下降0.4%。这种下降主要是由于股权奖励支出从2016年第一季度的人民币3860万美元减少到了2017年第一季度中的人民币25.1万美元，但股权奖励支出的下降被员工薪酬支出和专业服务费用分别为人民币1200万元和人民币800万元的增长所部分抵消。销售、总务和管理支出在营收中所占比例为6.2%，相比之下去年同期8.3%，这种变化主要是由于运营杠杆上升。

中通快递第一季度其他运营收入的净值为人民币8800万元（约合1280万美元），相比之下去年同期的其他运营支出为人民币1560万美元。这种增长主要是由于政府补贴在2017年第一季度中增长至人民币9420万美元，相比之下去年同期为人民币2340万美元。

中通快递第一季度运营利润为人民币6.567亿元（约合9540万美元），比去年同期的人民币4.545亿元增长44.5%。中通快递第一季度运营利润率从去年同期的23.2%上升至25.1%，主要由于规模经济和政府补贴的增长。

中通快递第一季度利息收入为人民币2860万元（约合420万美元），相比之下去年同期为人民币910万元，主要由于自公司在2016年10月IPO上市以来，可用于投资的现金和银行存款的金额增长。

中通快递第一季度利息支出为人民币570万元（约合80万美元），相比之下去年同期为人民币360万元，这是借款量在2017年第一季度中增长所带来的结果。

中通快递第一季度税前汇兑损失为人民币300万元（约合40万美元），主要由于美元兑人民币汇率下跌。

中通快递第一季度净利润为人民币5.029亿元（约合7310万美元），相比之下去年同期的净利润为人民币3.388亿元。

中通快递第一季度美国存托凭证基本和摊薄收益均为人民币0.70元（约合0.10美元），相比之下去年同期的美国存托凭证基本和摊薄收益均为人民币0.47元。

中通快递第一季度调整后净利润为人民币5.031亿元（约合7310万美元），相比之下去年同期的调整后净利润为人民币3.679亿元。

中通快递第一季度EBITDA为人民币8.048亿元（约合1.169亿美元），相比之下去年同期为人民币5.202亿元。

中通快递第一季度调整后EBITDA为人民币8.050亿元（约合1.170亿美元），相比之下去年同期为人民币5.493亿元。

中通快递第一季度运营活动所提供的净现金为人民币3.315亿元（约合4820万美元），相比之下去年同期为人民币2.636亿元。

　业务展望

基于当前的市场状况以及当前的业务运营，中通快递预计2017财年第二季度营收在人民币29.5亿元（约合4.286亿美元）到人民币30.5亿元（约合4.431亿美元）之间，同比增长29.0%到33.4%。这种预期代表着公司管理层的当前和初步观点，未来可能会有所改变。

注：本份财报中的人民币兑美元汇率为6.8832：1。

　　电话会议：　　

财报发布后，中通快递管理团队将于美国东部时间5月17日晚上9点（北京时间5月18日上午9点）举行电话会议，解读财报要点，回答分析师提问。

投资者可以在电话会议开始前10分钟拨打以下号码收听电话会议：

美国：1-888-317-6003

中国香港：852-5808-1995

中国大陆：4001-206115

国际：1-412-317-6061

密码：6235404

会议结束后至5月24日前，投资者可以通过以下号码收听电话会议录音：

美国：1-877-344-7529

国际：1-412-317-0088

密码：10106990

此外，中通快递网站投资者关系频道（http://ir.zto.com/）将对电话会议进行直播，并提供录音。

　　股价反应：

当日，中通快递股价在纽约证券交易所的常规交易中下跌0.22美元，报收于14.05美元，跌幅为1.54%。在随后截至美国东部时间18：35（北京时间18日6：35）的盘后交易中，中通快递股价再度下跌1.30美元，至12.75美元，跌幅为9.25%。过去25周，中通快递的最高价为18.45美元，最低价为11.14美元。

【来源：新浪科技            作者：唐风】