“最近虽然B站发展很快，但自己的生活幸福指数直线下降，连追剧都没时间，心烦。”今天，即将赴美上市B站的年会上，董事长陈睿的讲话中透露着幽默和自豪。

同样是今天，中国二次元社区鼻祖A站却因资金问题，服务器暂停。官方微博上发了一条状态：我还想再活500年。

一正一反之间，中国两大二次元社区境遇的对比不仅令人唏嘘。

今天上午10点半，在A站无法登陆以后，不少N年以上的A站老粉也纷纷感叹，近乎声泪俱下。

“我们怀着十分沉痛的心情，悼念中国弹幕网的鼻祖——AcFun。””我看了10年了，我的A站账号是1万多名”“60年的约定呢？”“A站，爱你，别走”……

近期，A站融资不顺、资金链告急等消息，不时见诸媒体。多位接近A站人士对娱乐资本论表示，A站资金紧张的情况，基本属实。

1月31日晚上，大部分人都在欣赏150年才一遇的蓝月和血月，同时，一条“A站服务器今晚或将被关停”消息在各大微信群传播。

熟悉A站的人都知道，公司的症结除了商业模式以外，更关键的问题在于错综复杂的股东之间的相互博弈，以及随之而来——缺钱。

相比B站创始人徐逸和董事长陈睿这对稳定的搭配，A站高层伴随着背后股东力量的转化，几乎一直在变动，甚至一年更换3任CEO。

内耗带来的代价不仅仅是让A站错过弯道超车的机会，也消磨着核心粉丝对A战的信任。一次又一次的宕机事件，让不少UP主都跑到了友商的阵营。

如今，A站真的到了生死存亡的关键时刻。一位高层透露，A站不会死，整个资本局将在本周末迎来最精彩的高潮时刻。

谁会是拯救A站的“白武士”？

　版权采购两个月前已经没有预算 拖欠工资情况基本属实

今天上午，A站无法登陆之后，娱乐资本论第一时间前往A站在北京望京的办公室探访。

这里仍有员工在正常上班，一位路过的编辑大大步履匆匆，TA告诉小娱，公司一部分人在上班，但一部分已经不上班了。对于网站无法访问，公司内部并没有统一的通知。

愿意继续留在A站工作的人，选择了跟公司共进退。在一个核心UP主粉丝群里，A站工作人员还在不断安抚大家：A站只是“临时关闭”。

“目前我们没有办法确认关闭时长。前一段时间，猴山曾经考虑过各种方案，但最终选择，接受现实。春晚项目为此可能会收到非常大的影响，但如果还能撑过去，目前不排除能继续执行的可能。”

另一些不愿意上班的人，估计即将进入下一个职业阶段。这其中，包括一些A站拖欠工资的前员工。

事实上，A站在几个月前就开启了新一轮融资，但资金却迟迟不到位。有投资人透露，两个月前，做业务和版权采购就已经没钱了，如今更是连员工的工资都没有着落。

在新浪微博、知乎等不少社交媒体上，已有A站员工表示，10月份的工资拖了1个多月，12月的工资到现在还没发。

多位A站在职和离职员工对娱乐资本论表示，A站的资金确实遇到了问题，拖欠工资的情况基本属实。

　刘炎焱“巧妇难为无米之炊” “他尽力了！”

目前，负责A站融资事宜的，是CEO刘炎焱，他被称为A站第三代内容灵魂，也是A站在任时间比较长的一位CEO。

早在2015年，他还是A站总编辑的时候，曾经在1年时间内将A站的DAU提升了5倍。但在2016年5月的一次人事变动中，原有的团队被“清洗”，刘炎焱被边缘化。当时公司的CEO是莫然，原CEO孙旻出任公司总裁。

值得注意的是，在A站错综复杂的股东关系中，有两大势力不容忽视。一派是以优酷为主的阿里系，另一派是以蔡东青个人投资为主的奥飞系。而刘炎焱选择了站在奥飞系一边。

随后，刘炎焱出任A站CEO。有消息称，也是得到了大股东（蔡东青）的支持。随后，奥飞娱乐副总裁、首席战略官李斌接任A站董事长。

在各种公共场合都是刘炎焱代表A站发言，但实际上，他的股权还不到2%。这就导致，刘炎焱的话语权并不高。就算有心重组A站，也是胳膊拗不过大腿。

尽管经过几次融资，但A站的大股东还是蔡东青个人。在中文在线入股A站时，曾经明确披露了A站的股权结构，蔡东青持股54.77%。

不过，刘炎焱在任期间的个别举动，也曾经引发粉丝的不满。

比如，2015年，他以自己为原型设计的动漫形象“炸弹人”登上站内显著位置，并淡化“站娘”AC娘的形象，引起了用户的极大反弹甚至当时有网友对此犀利的评论称：你用清朝的剑想斩明朝的官？

但他在任期间，确实为A站完成了两件大事。

一是为A站的商业化付出努力。2017年6月，Acfun和在A股上市的著名数字营销公司、利欧数字集团签署了战略协议，并举行自己有史以来的第一次广告推介会，正式开启了商业化道路。

刘炎焱说，他个人对A站的定位并不是对标B站，而是去做“先锋的亚文化垂直社区”。

第二件事是梳理清楚了A站的股权结构。

此前，A站内有不少个人股东，比如，杨鑫淼，但在中文在线入股的时候，能看到，A站的股权结构已经非常清楚。

上述接近A站的业内人士说，刘炎焱尽力了。他要做的不是把A站从0做到1，而是从负10000做到0。

“他还是很有内容情怀的一个人，也想把A站做得更好。只不过，在资本面前，情怀的力量实在太小了。况且，A站实在缺钱，几乎寸步难行。”

根据娱乐资本论得到的消息，A站几轮融资入账的资金一共3亿元左右，远没有媒体上公布的那么多。

在阿里系和奥飞系资本夹缝中，艰难生存

根据《财经》杂志的消息，A站最新这轮融资中，云锋基金曾跟A站密切接触，拟通过投资实现阿里巴巴（云锋基金+优酷土豆）对A站的控股，并称，云锋基金将以10亿元人民币左右的估值，对A站进行重组，占股将超过20%。最终，阿里系将实现对A站的控股。

随后36氪报道称，A站本轮融资有望由云锋基金领投，赛伯乐和另一家地产基金跟投。最新的消息是，阿里系资金拟累计持有A站71%的股份。

阿里要想控股A站，目前的大股东蔡东青，是绕不过去的一道坎。

虽然，很长时间以来，A站跟奥飞娱乐并未产生过多的业务协同。甚至，奥飞娱乐官方也一直不承认公司与A站有关系，在他们的官方口径中，那是董事长的个人投资，跟上市公司无关。

但从最早蔡东青持有A站90%以上的股权开始，A站一直被业内人士划归为奥飞系。如今阿里系谋求控股，蔡东青的态度至关重要。

而A站与阿里系之间的关系，似乎也是爱恨交织。

一方面是刘炎焱的上任背后有大股东蔡东青支持；另一方面，当年优酷入股A站的过程中，角色是从起诉方变成了股东。

优酷起诉A站时，曾提出的赔偿方案是，赔偿1500万+300万+18%股权，但最终没有落实。最后变成，要么赔偿“1500万+300万”，要么 “赔偿 18% 股权”，A站最后给出的解决方案是，出让股权。

此后，又有消息称，优酷领投A站5000万美金。但业内人士分析称，这笔钱的水分很大，A站方面也表示，前后融资加起来也就3亿左右，软银那笔钱应该是A站拿到的最大一笔融资。

如今，奥飞系不同意阿里系以10亿估值控股A站，阿里的钱进不来。另有投资人对娱乐资本论透露，云锋基金已经确定不投A站。

于是，A站就这么被拖着。

　谁来拯救A站？

有人说，A站这10年只做了两件事：孵化了斗鱼，创造了B站。今天这两家公司都在筹备IPO了，它却先走一步。

尽管A站现在的处境并不好，但是，大家都认为，A站肯定不会死，最多是重组。那么，拯救A站的会是谁呢？

目前来看，应该不会是奥飞。因为根据上市公司最新的业绩预告，2017年业绩预测：全年净利润同比下滑90%—60%，为4984万至1.9937亿。

由于2017年前三季度奥飞净利润为3.15亿，今晚的业绩预测意味着，2017年第四季度，奥飞娱乐已经出现了亏损，并且季度亏损高达1.15亿至2.65亿。

从这样的应收情况来看，奥飞对A站继续投入，可能给自己带来更大的负担。

最终，拯救A站的，可能还是阿里。

前述投资界人士分析，腾讯已经投资了B站，并且已经超过A站一个段位，即将赴美上市，而且，B站已经通过游戏联运等业务实现自身盈利。阿里控股A站，将有机会在二次元领域与腾讯相抗衡。

毕竟，这个赛道上就只有A站和B站两家平台公司，只要有钱买新番，用户就会活跃和增长。而阿里，并不缺钱。

一个在A站8年的视频UP主认为，如果阿里能够接盘，有了资金支撑，A站也可以开展类似于B站的“UP主激励计划”，吸引新老UP主，并且，可以解决视频网站最头疼的问题——买版权。

或许，今天A站的“关闭”，只是各大资本方之间讨价还价的手段和砝码。

文/高庆秀 陈石磊 张彦如  

来源：娱乐资本论（ID:yulezibenlun）