来源：DoNews
撰文 | 尹太白
编辑 | 包校千
在社交赛道的竞技场中，战火从未休止。作为当之无愧的国民级应用，微信在熟人社交的地位虽难以撼动，但相比之下，以陌陌、Soul 等为代表的陌生人社交，向来都是兵家必争之地。无论是一线互联网大厂，抑或是手握精兵强将的初创公司，都曾试图从中圈出自己的一亩三分地。但成功上岸的，寥寥无几。
5 月 11 日，社交平台 Soul 正式向美国证券交易委员会提交了 IPO 申请，计划在纳斯达克挂牌上市，委托摩根士丹利、Jefferies、美银证券、中金公司等担任此次 IPO 承销商。
"2021 年 3 月，用户每天平均访问次数为 24.2 次。" 在招股书中，Soul 披露了这样一组超预期的数据。恰逢此时，拥有 3320 万月活跃用户的 Soul，意外地撕掉了 " 社交平台 " 的标签，称平台定位旨在为年轻人打造所谓的 " 社交元宇宙。" 当平台讲出了新故事，资本意味也越来越明显。
事实上，早在 3 月 17 日，就有外媒报道称 Soul 拟赴美上市，并计划以超过 10 亿美元的估值融资约 2 亿美元。随后不久，Soul 便通过官方微博进行辟谣，否认称 " 公司没有明确的上市计划 "。
然而短短两个月后，" 谣言 " 就变成了遥遥领先的预言，Soul 还是决定叩开资本市场的大门。
眼下，国内的陌生人社交领域，陌陌及其旗下的探探，面临着持续盈利难题和用户增长触及天花板的困扰。以 " 灵魂社交 " 为差异化的 Soul 亦是如此。2020 年，Soul 归属于普通股东的净亏损超过 6 亿人民币，这一数字在今天进一步拉大，仅今年第一季度就已亏损 4 个亿。如果想要得到资本市场的认可，Soul 需要拿什么撑起 10 亿美金的估值？
数据向好，但隐忧难藏
所谓 " 灵魂社交 "，通俗来讲就是 " 不看脸 "。Soul 不允许用户上传真实照片，只能使用虚拟形象，而且需要用户完成 " 灵魂测试 " 后，系统才会通过算法匹配出与之灵魂契合的用户，双方无需添加为好友即可直接对话。
强调性格和兴趣的 Soul，基于自己的兴趣图谱，建立连接用户的社交关系和内容分发的逻辑。据 Soul 招股书显示，截止 2021 年 3 月，Soul 的 DAU 为 910 万，其中 73.9% 为 90 后用户。
在用户匹配到与之灵魂契合的人后，系统还设置了一个点亮 "Soulmate" 的激励玩法。随着双方之间的聊天时长会依次点亮 "Soulmate" 这八个字母，在完全点亮后系统就会为两人创立一个只属于彼此的私人空间，以此鼓励用户尽可能多使用软件，增加用户粘性。
招股书中的数据证明了 Soul 的差异化打法取得了初步胜利。
从用户增长来看，截至 2021 年第一季度，Soul 的月活跃用户达到 3320 万，日活跃用户达到 910 万，同比增幅分别为 109% 和 94.4%，从 2020 年 7 月至今，Soul 每月的月活跃用户增长速度平均保持在 105% 以上。
在陌生人社交领域，陌陌是一个特点鲜明的参照对象。根据陌陌 2020 年财报数据，截至 2020 年 12 月份，陌陌的月活跃用户为 1.138 亿，是 Soul 月活跃用户的三倍左右，但值得注意的是，曾经稳坐陌生人社交第一把交椅的陌陌，其用户增长正逼近天花板。根据其历年财报数据，截至 2019 年 12 月，陌陌的月活跃用户尚且为 1.145 亿，但是到了 2020 年 12 月，这一数据却变成了 1.138 亿。
从用户粘性来看，截至今年第一季度，每月活跃天数超 15 天的比例达 56.4%，而截至 2020 年 12 月，在活跃天数超 15 天的用户中，有 78.4% 的用户在三个月后仍能维持同样的活跃度。此外，Soul 的日均打开次数为 24，且日均使用时长在 40 到 50 分钟。
表现优异不仅是用户增长和用户粘性，Soul 的付费用户增长同样可圈可点。目前，Soul 的收入来源主要是增值服务费及广告收入。招股书数据显示，Soul 的月均付费用户从 2019 年的 26.89 万增加到 2020 年的 92.93 万，于 2021 年一季度达到 170 万，月均用户付费率则从 2019 年的 2.3% 增长至 2020 年的 4.5%，2021 年一季度持续上涨至 4.8%。每付费用户月均收入也从 2019 年的 21.9 元增长到 2020 年的 43.5 元，今年一季度达到 48.6 元。
付费用户的增长带动了 Soul 的营收增长，招股书数据显示，其营收在 2019 年和 2020 年分别为为 7070 万元和 4.98 亿元，同比增长 604.3%。而在 2021 年第一季度，Soul 的营收为 2.38 亿元，较 2020 年第一季度的 6621 万元同比增长 259.8%。
尽管用户数据与财务数据都呈现出良好的增长态势，但 Soul 的两个不得不重视的问题也随之浮出水面：一是营收结构过于单一，抗风险能力较差，2020 年第三季度，虽然 Soul 开始通过广告服务变现，但营收大头仍来源于增值服务费；二是自 2019 年以来，Soul 一直处于较为严重的亏损状态，招股书数据显示，在 2019 年和 2020 年，Soul 的净亏损分别为 2.99 亿元和 4.88 亿元，2021 年第一季度净亏损为 3.83 亿元，相比去年同期扩大 624.7%。
陌生人社交是门好生意吗？
来自艾媒咨询的数据显示，2020 年我国互联网陌生人社交用户数量为 6.49 亿，而 Soul 发布的《Z 世代社交报告》显示，超过七成 Z 世代认为自己的社交圈子狭窄，近九成人希望通过其他社交软件来拓展自己的朋友圈，这也代表着 Z 世代这一批人会是具有极强社交需求的用户。
巨大的市场空间，让诸多互联网巨头试图从中分走一杯羹。2019 年 1 月，聊天宝、多闪、马桶 MT 等社交产品先后推向市场，但根据公开统计数据，三款 APP 均在推出当日及次日形成了爆发式增长，之后却出现不同程度的新增用户增速下降等状况，其中马桶 MT 在发布次日就已出现了下降，聊天宝和多闪的次日留存率分别高达 28.6% 和 34.34%，马桶 MT 为 13.19%。然而一个星期后，三款 APP 的数据遭遇拦腰一斩，聊天宝只剩下 13.84%，多闪为 16.34%，马桶 MT 只有不到 2%。
各路跨界者的野心还是被社交巨头腾讯看在了眼里。同年，腾讯推出了猫呼、轻聊、友记、朋友等多款社交产品。一年后，字节跳动也发布多闪等社交产品，冲击社交领域。
与此同时，一个存在于社交领域的最大的难题也开始显现出来，即无论什么社交 APP，其用户忠诚度均难以提高，并且用户最终都会流向微信、QQ 等主流社交软件，被替代的可能性极高。
活生生的例子就摆在眼前，即便是陌生人社交领域的巨头陌陌，也面临着难以留存用户的难题，而这样的难题最终在其股价上反映了出来——在过去一年，陌陌的股价大跌 38%。
实际上，早在 2016 年，受困于变现难题的陌陌开始发力直播业务，但随着淘宝、抖音、快手等电商直播内容的兴盛，陌陌很难再依靠传统的秀场直播扭转模式颓势渐显，而这，成为了亦是陌陌股价大跌不及预期的一大原因。
" 前车之鉴，陌陌各方面的发展差强人意，或许会让资本市场对 Soul 失去一部分想象空间。" 一位社交领域业内人士说道。" 况且，目前 Soul 距离陌陌仍有很大差距，营收结构也过于单一，这会导致其天花板远远低于陌陌。"
对比二者 2020 年的营收，陌陌为 150.24 亿元，Soul 为 4.98 亿元；前者归母净利润为 28.96 亿元，后者净亏损 4.88 亿元。可见核心财务数据与陌陌的差距明显。
不过，Soul 给出的解释，是在现阶段采取了非常克制的变现策略。Soul 认为用户的高打开频次、使用时长和活跃度才是未来变现效率的保障。在招股书中，Soul 列举了诸多运营数据，例如每月有 56.4% 的用户活跃天数超 15 天，每月产生 100 万条私信消息和 6780 万帖子，日平均使用时长为 40 分钟，日均访问次数达 24.2 次等。这些数据的背后，是 Soul 希望通过用户结构和社区属性提高平台的价值。
而在陌生人社交与虚拟身份的加持下，踏上 IPO 之路的 Soul 揭下了 " 陌生人社交 " 的标签，开始用 " 社交元宇宙 " 包装自己。就在 Soul 提交招股书的前一天，腾讯通过 Image Frame Investment ( HK ) Limited 豪掷 4.4 亿美元持有 Soul49.9% 的股票，成为目前的最大投资人股东。此外，押注 Soul 的还有元生资本、五源资本、晨兴资本、DST、GGV 等投资人。
而 Soul 试图打造 " 社交元宇宙 "，即一个略带科幻，且脱胎于现实世界的平行世界，虽然对外宣称已经具备了虚拟身份、社区、虚拟货币等元宇宙的几大构成元素，但其日均约 40 分钟的使用时长，显然还无法支撑起 " 元宇宙 " 所必须的高度沉浸性。
此外，由于 Soul 目前的商业模式主要为增值服务，即以虚拟货币 Soul 币充值的形式来购买虚拟物品和会员服务为主。但从结果来看，这一商业模式显然还无法支撑起 Soul 的运营成本。
绕不过的监管
伴随着用户增长与规模壮大而来的，是 Soul 深陷 " 杀猪盘 "、" 涉黄 " 等丑闻。
2020 年 9 月，有媒体报道赣州一位女事主到当地公安机关报警，称其在社交软件 Soul 上添加了一个好友，之后对方频繁与其互动聊天，逐渐发展为朋友关系。期间，对方多次推荐一个疑似赌博平台，女事主每次下注都是按照对方发来的策略进行。一个多月的时间，她在平台上陆续投入了近 400 万元，直到后来无法提现才得知被骗。
因为 Soul 具有语音和视频聊天功能，诈骗犯很容易取得受害者的信任，诈骗成功的概率更高。据昆明反电信网络诈骗中心信息 ，仅昆明 2020 年 12 月份，因在社交平台 Soul 结识陌生人被诈骗的案件 11 起，最高被骗金额 34 万元，最低被骗金额 9 千元。
针对这种诈骗行为，Soul 采用了人工机器双审核机制，实时识别风险内容，如聊天中出现 " 转账 " 等敏感字眼，将在聊天页面出现显著标识，提醒用户注意防范诈骗，并设置专门团队第一时间响应用户举报，核查并封锁涉嫌诈骗的账号。
尽管 Soul 采取了不少补救措施，但类似的事件仍然无法杜绝。除了诈骗，软色情也是 Soul 绕不过的一道坎。
2019 年 6 月，国家网信办会同有关部门，依法打击利用互联网传播淫秽色情和 " 软色情 " 内容的行为，严肃查处一批违法违规网站平台，Soul 名列其中。随后，Soul 被安卓应用商店和 App Store 下架，主要原因在于曾允许未成年人访问应用禁止未成年人消费的内容。
" 在监管越来越严的情况下，Soul 的运营模式能否健康持续地发展，重点在于其能否在安全设计和用户使用逻辑上做进一步提升，" 业内人士表示。
还值得一提的是，Soul 曾因为与社交 App Uki 恶性竞争，导致后者被监管部门处罚。
2019 年 9 月，由于竞争对手 Uki 的发展势头强劲，被 Soul 视为潜在威胁。Soul 运营合伙人李某及其下属范某在 Uki 上散布有害违规信息，" 设局 " 恶意举报，导致 Uki 被各大应用商店陆续下架长达 3 个月，并且被监管部门约谈，这使得 Uki 的用户增长和公司运营一度停滞。
与此同时，Uki 向属地派出所报了警。经过警方调查，确定是 Soul 相关人士进行了恶意举报。2020 年 3 月，犯罪嫌疑人 " 李某 "、" 范某 " 因涉嫌损害商业信誉、商品声誉罪被普陀区人民检察院批准逮捕。
在招股书中，Soul 是这样撇清这一事件的："2020 年 12 月，我们公司的两名前雇员，包括一名前董事，在我公司就职期间未经授权私自在另一家社交内容平台恶意和虚假发布非法内容而被判刑。据报道，该第三方 APP 因此被下架。我们在此事中没有过失责任 "。
