A 股超级 IPO 敲钟了。
投资界 - 天天 IPO 获悉，今日中策橡胶正式登陆上交所主板。此次 IPO 发行价格为 46.50 元 / 股，开盘高涨 22.58%，市值一度接近 500 亿元，后回落约 450 亿元，成为杭州 2025 年至今最大 IPO。
追溯起来，中策橡胶脱胎于 1958 年成立的杭州海潮橡胶厂，如今已是国内首屈一指的轮胎制造商：一年卖出 2 亿条轮胎，年销售额超过 390 亿元。身后掌门人是 63 岁的浙江人——仇建平，早年先后在北京科技大学、西安交通大学求学，回到杭州工作十年后下海创业，至今坐拥四家上市公司。
长于斯，扎根于斯。某种程度上，中策橡胶是杭州制造业的一缕缩影。电商与网红之外，这座城市的硬核一面正被徐徐揭开。
诞生于杭州
轮胎大王，一年卖 390 亿
一个 400 亿 IPO 如何炼成？
中策橡胶前身是 1958 年成立的杭州海潮橡胶厂，因建厂于杭州海潮寺旧址而得名。这是浙江省最早一批橡胶厂，早期以生产胶鞋、雨鞋和力车胎等橡胶制品为主，后更名为杭州橡胶总厂，并逐步完成从自行车到 轮胎的飞跃。
1992 年，杭州橡胶总厂与外资中策投资共同成立中策橡胶，双方各持股 49% 及 51%。此后，中策橡胶开始一路发展壮大，逐步成为国内首屈一指的轮胎企业。
经历了 67 年风云，迄今中策橡胶拥有 " 朝阳 "" 威狮 "" 好运 "" 金冠 ""WESTLAKE" 等一系列知名轮胎品牌，其中 " 朝阳 " 品牌为中国驰名商标，是我国知名的本土轮胎品牌。公司产品远销全球多个国家和地区，并为一汽解放、北汽福田、上汽通用、东风日产、吉利
、长安
、长城
、比亚迪
等知名整车厂提供配套服务。
招股书显示，2022 年至 2024 年，中策橡胶实现营业收入分别约为 318.89 亿元、352.52 亿元、392.55 亿元，对应实现净利润 12.25 亿元、26.38 亿元、37.87 亿元。其中境外销售尤其亮眼，比例达 46.91%、47.93% 和 48.32%，撑起了业务 " 半边天 "。
具体来看，中策橡胶的收入主要来自全钢胎、半钢胎产品，前者适用于载重货车、工程机械车辆等，后者应用于轿车、SUV 等乘用车。报告期内，该公司的全钢胎收入分别约 158.24 亿元、172.11 亿元和 180 亿元，分别占其主营业务收入的 49.83%、49.01% 和 46.04%。
值得一提的是，中策橡胶背后浮现一位并购大佬。本次 IPO 前，公司实际人为仇建平、仇菲父女，合计控制 46.95% 股份。而杭州国资旗下杭实集团及杭州金投分别持股 25%、15%。
将时间拉回 2014 年底，杭州橡胶总厂、杭州金投共将 24.94% 的股权转让给中银投浙商产业基金、CPE 源峰、复星资本等机构，当时公司估值为 85 亿元。
五年后，CPE 源峰等股东方寻求退出。恰好中策橡胶和仇建平旗下公司杭叉集团合作良久，于是仇建平没有错过这个难得机会。2019 年，他控股的 " 巨星系 " ——巨星集团、杭叉集团、巨星科技以 57.98 亿元拿下中策橡胶 46.95% 的股份，公司总体预估值为 123.5 亿元。
今天，中策橡胶正式登陆上交所，市值一度超 450 亿元，缔造今年以来杭州最大 IPO。
隐秘并购大佬
坐拥四家上市公司
1962 年，仇建平出生于浙江宁波农村。16 岁那年考上北京科技大学，又在西安交通大学攻读铸造专业硕士，毕业后分配到杭州一家机械进出口公司工作。
30 岁那年，仇建平放弃铁饭碗，他从熟悉的五金工具外贸领域入手，下海经商。1993 年，巨星集团前身——杭州巨星工具有限公司成立。2010 年，核心业务巨星科技在深交所成功上市。
彼时，国内传统制造业民企很少涉足并购，仇建平则坚定认为企业想要快速发展，必须走并购这条路。
出手的第一个国内并购，极为经典。2011 年，巨星集团以黑马之姿成功并购国企改制而来的杭叉集团，介入叉车领域。五年后，他收获第二个上市公司，杭叉集团在上交所挂牌，如今市值超过 200 亿元。
仇建平曾回忆这次并购谈判只花了半个小时，收购后保留原有团队，尊重其企业文化，没有派一个人进驻公司。" 并购一家企业后，有几年养歇期——整合企业、做好业务战略、消化资金。然后又可以准备下一次大并购了。"
此后，巨星集团频频出手，将众多优质资产收至麾下。2017 年，仇建平斥资 4.65 亿元从浙江力程处受让新柴股份 99% 的股权。同年 7 月，新柴股份在创业板成功上市。此外巨星科技还陆续收购了瑞士徕卡旗下公司、美国百年品牌箭牌 Arrow 等多个海外公司，以扩大海外市场规模。
回到本次上市主角，中策橡胶收购案同样是仇建平的得意之作。
这笔并购的前期谈判长达半年，" 谈判过程非常艰苦，几乎每天都会冒出新问题，也有其他竞买者。但杭州国资更想要产业资本进入。" 仇建平当时回忆这笔收购，估值从最初的 120 亿元谈到 128 亿元，最后敲定在 123.5 亿元。
" 我们跟基金不一样，我们看好企业十年甚至二十年的发展才入股。" 仇建平曾表示，看好中策橡胶轮胎产业链，争取未来 10 年将公司销售额做到百亿美元，为杭州制造业做出一份贡献。
入主中策橡胶之时，仇建平曾公开称，巨星集团 9 年时间在并购上花了 110 亿元。" 未来五年到十年是中国产业整合快速成长的阶段。" 说到并购逻辑时他表示，做并购不能盲目，要根据自身产业情况，找到熟悉标的，了解团队、市场和品牌，研究未来经营情况，知己知彼才能做得更好。
如今，仇建平手握巨星科技、杭叉集团、新柴股份、中策橡胶四家 A 股上市公司，涵盖工具、轮胎、叉车、柴油发动机等多个行业。截至目前，这四家上市公司市值约 1000 亿元。
杭州另一面，不止六小龙
放眼望去，杭州正批量诞生 IPO。
上周，创新药明星公司派格生物正式登陆港交所。成立 17 年，派格生物融资超过 13 亿元，身后云集一众 VC/PE。就在上市前夕，派格生物引入杭州国资作为基石投资人，并将公司迁至浙江杭州。
稍早前，专注于 3D 视觉数字领域的思看科技正式登陆科创板，成为浙江省 2025 年首家 A 股上市企业，公司三位创始人正是浙江大学校友。
今年这份 IPO 名单上，还有铝制品领军企业永杰新材、有机颜料出口龙头信凯科技等。除此之外，知名独角兽宇树科技、" 杭州六小龙 " 之一的群核科技、SaaS 准独角兽盘兴数智等也相继传出或正在等待 IPO 进程。
其实在 " 杭州六小龙 " 出圈之前，时常有人调侃，偏科的杭州没有制造业，只有西湖和网红。殊不知，杭州曾是一座工业重镇。
这里诞生亚洲最大的麻纺织企业、我国第一座现代化丝绸联合企业、华东地区最大的制氧厂 ……20 世纪 80 年代，杭州工业占全市生产总值的比重在 50% 以上。2002 年之后，杭州工业产值连续多年迈过 4 个千亿元大关。可以说，工业撑起了杭州数十年的经济。
不过从 2006 年开始，第三产业开始取代工业，成为杭州经济支撑。此后杭州又抓住时代机遇，成为当之无愧的 " 数字之城 "。
需不需要大力发展制造业？对于杭州来说，也曾有过困惑和争论。当遭遇数字经济发展瓶颈，眼看着隔壁省会合肥以产业投资见长，苏州则在招商上独树一帜，杭州决定走自己的路。
早在 2019 年，杭州提出 " 新制造业计划 "，要形成数字经济与制造业 " 双引擎 "，再造杭州发展新优势，同时将生物医药、集成电路、新能源新材料、高端装备等列为重点发展产业。
是瓶颈，也是突破。值得注意的是，杭州提升制造业竞争力，是结合自身数字经济优势，共同发力。" 杭州智造 " 就此登上历史舞台，
2022 年，杭州提出以数字化改革为牵引，以科技创新为核心动力，启动打造智能物联、生物医药、高端装备、新材料和绿色能源五大产业生态圈。在第二年的全市制造业高质量发展大会上，仇建平还表示，" 未来三年，巨星将持续加大在杭投资力度，在杭州的城西科创大走廊等地，投资固定资产超 100 亿元。"
产业基金随之赶来。2023 年，杭州提出将组建杭州科创基金、杭州创新基金、杭州并购基金三大千亿基金，打造 "3+N" 杭州产业基金集群，聚力推动战略性新兴产业发展，服务五大产业生态圈高质量发展和现代产业体系建设。
直至去年底，杭州发布《杭州市未来产业培育行动计划（2025 — 2026 年）》，着力构建通用人工智能、低空经济、人形机器人、类脑智能、合成生物等 "5+X" 未来产业培育体系。
一个新的 "5+X" 产业新版图正徐徐铺开。以机器人为例，杭州已培育出宇树科技、云深处、申昊科技等近 300 家产业相关企业，覆盖智能机器人核心部件、本体、系统集成等领域全产业链条。最新一幕出现在上个月，杭州连续三年获得 " 浙江制造天工鼎 "，这是全省制造业领域的至高荣誉。
无工不强，无商不活。中国科技产业浪潮浩浩荡荡，没有一座城市甘于成为旁观者。
来源：投资界
