本文作者丨柴戈 微信号：biangejia0002

6月6日，新三板游戏第一股“英雄互娱”突然成交量暴增。当天成交1130.1万股，直冲当日成交量第三位。查看成交记录，变革家分析师发现是王思聪旗下的普思投资在抛售英雄互娱的股票，抛售股票数量高达1130万股，抛售金额高达7006万元。

普思投资是一家由王思聪100%控股私募股权投资公司。官方网站披露的17个投资项目中，云游控股、乐逗游戏，网鱼信息、天鸽互动、Dexter、乐视体育，Palantir等7个项目，都和游戏产业布局有着密切关系。 除此之外，王思聪还创立了香蕉计划和熊猫TV。业务范围涉及游戏、体育、音乐、文化、演出经纪等多个领域，目标是打造电竞一体化。

王思聪和英雄互娱站在一起真是完美的一对，而且很难有这样完美的组合了。2015年10月，英雄互娱发布公告认命王思聪担任公司监事。英雄互娱董事长应书岭表示：“王思聪的介入，让我们可以在移动电竞领域，协力挖掘出更大的市场蛋糕。”而业内人士的解读是对于英雄互娱的投资，也让王思聪的游戏产业上下游布局补上了移动电竞的短板。

股份数量暴增可能是王思聪卖出的重要动因。英雄互娱最近刚刚发布对中手游旗下“奇乐无限”的收购，交易金额4.945亿元。收购以发行股份和现金的方式进行。公司发行股份不超过48,780,480股（含48,780,480股），发行价格为每股8.2元人民币。为了平衡老股东的权益，2016年5月11日，英雄互娱2016年第七次临时股东大会批准了2016年第一季度权益分派预案，每10股转增90股。这让王思聪拥有的股份数量暴增。

王思聪在英雄互娱本来就是玩票。从英雄互娱第一季度财报披露的股东结构中，变革家分析师发现第十大股东莉莉丝持有公司股份仅有1.58%，持股数为210万股，即使每10股转增90股也才有2000万股。王思聪的普思投资没有出现在前十大股东中，这意味着他过去的持股数不会超过210万股，而持有股份不过超过1.58%。这本来就是一个玩票行为。而这次直接抛售超过1100万股，则意味着他至少抛出了持有的大多数股票。

王思聪这次真的是在抛售。英雄互娱2015年10月引入了华谊兄弟成为第二大股东，华谊兄弟持股超过20%。英雄互娱和利润始终捉襟见肘、靠做概念支撑股价的华谊兄弟签订了对赌协议。此后，英雄互娱就走上了疯狂收购的道路。到目前为止，它9.6亿元收购手游《全民枪战》开发商畅游云端，4.945亿元收购中手游旗下奇乐无限。华谊兄弟19亿元占有英雄互娱20%的股份，它对英雄互娱的估值已经达到95亿人民币。在英雄互娱经过多次收购之后，市场给予英雄互娱的估值甚至已经达到了200亿元。但此次王思聪的抛售价格在每股6.2元，估值在86亿元。这个价格不但远低于目前的市场价格，更低于此前华谊兄弟进入时的价格。而且如此大批量的抛售，以至于有人以12.3元的价格协议转让方式买入了1000股才让估值看起来不那么难看。

至于王思聪觉得英雄互娱股价已经到了一定高值了，还是只是想回笼点资金有更好的打算，可能就要问他本人了。变革家分析师认为，由于是协议转让，王思聪的撤离会对持有英雄互娱的股民有一定的负面影响，但由于交易频次过低，并不会产生过大影响。而在业绩方面，英雄互娱拥有完整且独立的发行能力和成熟的产品线，不会有影响。

【来源：百度百家】

（文/柴戈，变革家分析师，如需交流，请加作者微信号：biangejia0002）