即使标准普尔500指数和道琼斯工业股票平均指数在周三(7月13日)再次触及历史高位，然而作为美国第三大指数纳斯达克综合指数(Nasdaq composite)则严重滞后。

事实上，在本周三午盘交易中，纳斯达克必须上涨超过4%才能回到2015年7月所触及的水平，这本身比在2000年初看到的巨大的科技泡沫高点也仅高了一点。

这显然是这类型股票最近在市场推动下的反射。虽然参考纳斯达克综合指数作为技术指标可能是不正确的，然而该指标超过40%的权重确实是由科技股组成的。第二大权重属于消费服务，紧接着是医疗保健股。

然而除去金融股，信息技术和医疗保健是在标普500指数表现最差的两类成份股。同时表现最出色的两大成份股分别是对利率敏感的电信和公共事业，然而这两者在纳斯达克内几乎没有权重。

这就解释了为什么纳斯达克综合指数今年仅小幅走高而标普已经大幅上涨了5%以上。

更普遍来说，这样的走势也反映出近期股市反弹的一些固有属性，表明股市反弹并不是因为投机行为激增的提振，而是主要受到美债收益率下降的推动，此外，能源价格回升也提供了有效助理。

现在最重要的问题是反弹的性质是否会出现转变，从而能帮助引领对经济更敏感的股票进入市场，并且允许纳斯达克加入防守加权股类。

当然一系列微观的事件也可能刺激股市走高。穿越华尔街博客的Eddy Elfenbein在周二接受美国全国广播公司财经频道(CNBC)的访问时表示，纳斯达克指数很可能会在未来数周内触及纪录高位，因微软和苹果等公司公布业绩后将帮助科技股大幅攀升。

来源: FX168财经网(上海)