独角兽基金募集昨日正式结束，六家公司计划于今日发布成立公告，届时会公开基金的最终认购规模，以及个人和机构投资者的认购规模和比例。值得一提的是，在战略配售股票的标的还未出现之前，六只战略配售基金产品都将以债券作为主要投资标的。
据知情人士透露，6月20日，招商基金、嘉实基金等六家战略配售基金产品正式成立，募资最高的一家基金不到300亿，距离产品规模上限500亿仍有不小距离。但都超过了产品规模的下限50亿元，个人投资者占比大多数。
据了解，按照六只产品的基金合同，在产品封闭运作期内，基金主要采用战略配售股票及固定收益投资两种投资策略。所以，在战略配售股票的标的还未出现之前，六只产品都将以债券作为主要的投资标的。不过，每一家的固定收益投资策略都有所不同，在未来的产品收益率上也会因此有所区别。有的公司会投资可转债，有的公司还会购买银行存款、同业存单；还有的公司会采用债券回购等策略。
例如华夏战略配售基金的投资策略是，结合对未来市场利率预期运用久期管理策略、收益率曲线策略、信用债券投资策略等多种管理策略，通过研究发现价值被低估的债券和市场投资机会，构建收益稳定、流动性良好的债券组合。
嘉实战略配售基金的投资方案是，在债券投资方面，通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素，以久期控制和结构分布策略为主，以收益率曲线策略、利差策略等为辅，构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。
易方达战略配售基金的债券投资策略是，将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。易方达方面表示，在券种选择上，将以长期利率趋势分析为基础，结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，实施积极主动的债券投资管理。
南方战略配售基金的投资计划是，在选择债券品种时，首先根据宏观经济、资金面动向和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。
“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。关于新股首发战略配售，《证券发行承销与管理办法》(2018年征求意见稿)第十四条规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，或者在境内发行存托凭证的，可以向战略投资者配售股票。
来源：中国青年报
