上周，创业板指疯狂创下2232.08点的历史新高，平均逾80倍的市盈率被人们戏称为“市梦率”。来到这周，创业板继续高开高走涨逾1%，再创历史新高，站稳2200点。而市值稳居创业板老大的乐视网也在本周创下了99.79元/股的历史新高。

曾经，乐视、小米、360、京东被称为是互联网科技四小龙，被看作为最有希望与BAT并行的企业，而目前从资本市场来看，乐视网总市值已达839亿人民币，这还不包含非上市板块，而奇虎360在美股持续下跌，总市值在396亿人民币左右。乐视网在市值上是奇虎360的2倍之多，科技四小龙中暂时出现了两极分化的现象，到底是什么让乐视网从2014年年底开始可以奋起直追，短时间内实现了大幅度的超越呢？

大盘子对垒 生态取胜

单纯从业务上来看，乐视和360都铺开了两个体量很大的盘子。乐视这边以视频网站为起点，目前包含视频网站、电影、电视剧、体育、云计算、智能硬件、游戏、电商平台等多项业务，2014年还进军了海外；奇虎360以安全服务起步，目前涉及到了移动互联网软件、文化娱乐、本地生活、智能硬件、企业安全服务、搜索引擎、游戏、旅游、广告营销等。二者经营范围都甚是广泛，但打法上却有不同。

乐视网的发展一直都有着先进的布局和清晰的思路。最早视频网站鱼龙混杂的时候，乐视便悄无声息地大量低价购入版权，等行业洗牌之时，竞争对手都要从乐视手中购买分销，而乐视已经建立起国内最大的正版影视剧版权库；也就在此时，乐视又步入内容制作产业链上游，开始了自制内容的创作，同时成立乐视影业并全资收购了顶尖的电视剧制作公司花儿影视。后来，贾跃亭将乐视网业务进一步扩大，衍生出了很多当时看起来让人费解的分支业务，这其中也包括乐视超级电视。

当人们被乐视的大盘子搞的丈二和尚时，贾跃亭终于讲出了自己的思路，才让一众人等恍然大悟——乐视在打造“平台+内容+终端+应用”的垂直生态。从最开始，乐视的业务就是沿着这个生态思路来开展的，当布局达到一定的体量后，量变就引起了“生态”的质变，每个环节都在发挥自身作用的同时，还互相发生化学反应，协同作用。就像乐视最近在超级手机上市前，反复提到的“无生态，不超级；无化反，不生态；无合伙，不化反”。

从目前来看，乐视已经不再是一个单纯的视频网站，以乐视网为核心驱动力的乐视生态每一个分子时刻都在相互作用，并以此实现了超级电视的成功。而现在，乐视超级手机也即将面世，这将成为乐视布局移动端的一个杀手锏。相比之下，奇虎360虽然流量和用户量方面排名较为靠前，但是盘子略显杂乱，并无明显的核心力量有主导市场的能力，流量和用户变现之路比较坎坷，如何整理好这个大盘子，主次分明，实现生态型运营，环环相扣，是360未来需要思考的。

变现能力+政策春风 赢得资本市场信心

乐视网是第一个也是目前唯一一个实现盈利的视频网站，除了版权分销的收入外，乐视还在不断培养互联网用户的付费习惯，尤其已在音乐、体育等方面取得了不错的成绩。另外，乐视超级电视销量也持续排名靠前，乐视超级手机即将上市；乐视影业也在2014年实现了近30亿的票房，乐视商城、网酒网等都良好运转。与其他视频网站相比，乐视自身实现了一个生态系统的构建，而其他的则只是BAT等生态系统中的一环，因此，乐视的变现环节相对较多。

另一方面，刚刚结束的两会上，“互联网+”的概念对于乐视来讲可谓是如虎添翼。“互联网+”的概念被市场解读为互联网与传统行业 融合从而产生新的效应，乐视超级电视、即将发布的乐视超级手机以及正在研发中的超级 都被视为是互联网与传统行业融合的典型。贾跃亭表示，乐视超级手机也不仅是一个手机，而是一个移动的互联网生态系统，如同超级电视引领电视产业由硬件时代进入生态时代一样，乐视超级手机的出现将会引领手机进入生态时代。

有券商人士表示，“乐视超级电视对家电行业产生了颠覆的作用，使得一些传统家电行业也在积极学习乐视，在其身上增添互联网因素，这也是长虹、TCL等众多企业都开始布局互联网内容及生产智能电视的原因”。

在内外均相对利好的情况下，乐视网赢得了资本市场的信心，不少券商给予了乐视网增持评级。长江证券研究员表示，随着乐视原有业务逐渐成熟以及新业务的落地，它的发展进入了新阶段，平台化格局日渐清晰，各业务协同性强，生态的潜力巨大，给予推荐评级。

目前，创业板大环境利好，乐视内外兼修如沐春风；另一方面，360深处在美股市场遭遇寒冬的中概股，尽管财报超出预期，但大环境整体下跌，360也无法抵挡自身股价的下跌。当前，360给人最大想象空间的地方在于手机终端，是自2014年底开始与酷派开始合作的项目，有意思的是，乐视也即将发布超级手机，时间上看应当会早于360.一个以安全服务布局移动端，与传统手机厂商合作，乞求在移动端寻求新的赢利点；一个以乐视网内容为核心动力来驱动，自主打造手机品牌，意图完整布局垂直生态，二者无心插柳却势必会在移动终端市场正面交锋，谁将成为BAT之后的下一个字母，看客们已经迫不及待了。