最近，中国院外医药产业数字化综合服务平台药师帮利好频出。
5月底，药师帮对外宣布，公司将于今年启动亿元级股份回购，与此同时，药师帮高管于二级市场陆续增持公司股份。回购及增持计划彰显了管理层对公司长期增长及市场表现的信心，药师帮股价也随之逆势增长，走出了今年以来第一个漂亮的上弧线。
6月初，药师帮对外宣布，达成与越疆机器人的全面战略合作，更为外界瞩目。
药师帮联手越疆机器人，将开启医药零售无人化时代。双方将以医药具身智能机器人、AI大模型及药品物联网技术等，共同探索智慧解决方案在医药研发、仓储、配送、零售、用药服务等全链场景的应用，为零售药店转型提供新动能，推动医药产业与机器人技术的 融合。
2024年财报是药师帮交出的一份利润增长与战略升级并重的答卷
作为国内院外医药产业数字化龙头，药师帮于上半年发布的2024年年报备受市场关注。
从财报数据看，药师帮商业模式的稳健性与高成长性已获验证。2024年，药师帮经调整净利润1.57亿元，同比增长20%；净利润全面扭亏为盈，达3001万元，经营性现金流入同比增45.4%至6.56亿元，盈利能力显著增强。这不仅标志着公司从规模扩张向质量提升的战略转型初见成效，更印证了其以数字化驱动供应链效率革命的商业逻辑可行性。
在政策推动与消费升级的双重驱动下，中国医药流通市场正经历着深刻变革。随着 “处方外流”“基层医疗能力提升” 等政策东风兴起，院外市场迎来黄金发展期，将成新增长新引擎。据弗洛斯特沙利文预测，2021-2026年院外市场规模将以10.9%的年复合增长率扩容，2026年有望突破9263亿元，占医药流通市场比重达45.7%。2024年，药店行业连锁化率加速提升，商务部规划至2025年，连锁率将接近70%，叠加数字化转型需求，行业竞争格局向高效化、集中化演进。
药师帮以数字化重构院外供应链，盈利能力进入持续释放期
药师帮的核心优势在于其 “连接+赋能”的双轮驱动模式。一方面，通过数字化平台链接超82.7万家药店及基层医疗机构，覆盖全国98.9%的县域及91.2%的乡镇，形成强大的网络效应；另一方面，依托自营与平台业务协同效应，构建起“找药、交付、资金”全链条的解决方案。2024年，自营业务SKU超390万个，平均出库时间压缩至3小时，存货周转天数仅33天，远超行业平均水平。此外，公司通过SaaS工具如掌店易、云商通等，赋能中小药店数字化转型，提升其采购效率与运营能力，用户粘性持续增强，月均付费率达92.7%，付费用户月均下单近28.5次。
2024年，药师帮进一步深化战略布局，巩固竞争壁垒，多维度的布局打开了新的增长空间，其中中药与基层医疗业务成新亮点。在产品端，公司加速拓展中药饮片市场，成功引入600家中药饮片厂，中药类SKU超13万个，2024年销售额突破20亿元，同比增长62.8%，同时，自有品牌“乐药师”推出的大单品藿香正气口服液，实现年销售3800万元。依托数字化营销能力，有望打造新的利润增长点。在服务端，药师帮以“光谱小屋”为触手，投放数万台智能POCT设备如“未来光谱慢病检测仪”、“未来光谱免疫小方盒”、”未来光谱微型血球仪”等应用于基层医疗检测场景，构建“检验+诊断” 生态，覆盖11000家诊所，推动基层医疗服务标准化。
二级市场估值偏低，药师帮高成长性凸显投资价值
当前，药师帮在港股市场的估值正处在修复期，仍显著低于行业预期。与其行业地位及增长潜力形成较大反差。公司管理层上半年通过股份回购与增持表达信心。从行业对比来看，院外市场数字化渗透率仍处于低位（2023年仅20%），而药师帮作为院外赛道中的龙头企业，市占率一直持续领先，未来有望受益于政策红利与行业整合。据弗洛斯特沙利文预测，2027年院外数字化流通市场规模将达3583亿元，年复合增长率14.7%，药师帮凭借先发优势与技术壁垒，有望进一步扩大市场份额。
药师帮以技术为核心、以用户为导向的发展路径，在院外市场扩容与数字化转型的浪潮中，正推动着行业的效率革命。在政策支持与市场需求的双重驱动下，药师帮盈利能力的持续提升、多元业务的协同效应，以及二级市场的估值洼地，使其成为了极具吸引力的成长型标的。
