7月21日，华龙证券发布研报称通用Agent的能力边界仍在持续拓展，各Agent产品在工具调用和任务领域上会更为追求“大而全”。华龙证券认为Agent和算力军备赛逐渐白热化。国内开源基础大模型继续推动AI技术平权，国产算力不断取得突破，海外算卡对华供应限制短期有所缓和。多重利好催化下，看好AI产业投资价值。
业内分析认为，AI Agent商用加速，率先布局的科技龙头正抢占市场份额。以联想集团为例，今年以来发布多款超级智能体矩阵，包括联想天禧个人超级智能体、联想乐享企业超级智能体、联想城市超级智能体及新一代联想推理加速引擎，引发广泛关注。
AI Agent应用场景爆发
Agent 军备赛逐渐白热化，科技龙头纷纷加码智能体。近日，Kimi K2模型正式发布并开源，代码和Agentic任务执行能力突出。华龙证券认为，K2更为聚焦代码能力，任务执行上向Agent形态靠拢，反映了基础模型能力迭代趋势；同时，开源能够加速国内AGI研究与应用落地的整体进程，继DeepSeek开源后，进一步将行业竞争从“闭源堆卡”推向“开源创新”的新轨道。
业界普遍认为，2025年AI智能体将变得更加普及，且能处理更复杂的任务，并迎来应用与生态的全面开花。IDC报告指出，中国企业AI Agent应用虽仍处于追赶全球的阶段，34%受访企业开展测试验证，30%进入“较大投入+采购培训”阶段。但在技术成熟度、成本优化与行业接受度的三重拐点叠加下，已突破实验室场景，在金融、制造、零售等流程标准化程度高的领域形成规模化落地。IDC预测，中国企业级Agent应用市场规模在2028年保守估计将达270+亿美元，并呈现三大核心特征：多模态能力融合处理跨系统任务、具身智能渗透物理场景、多智能体协作网络实现全流程自动化。
技术架构层面，Agent已形成“大模型+工具链+行业知识库”的三层体系：底层依托自研/开源大模型构建认知决策能力，中层通过模型上下文协议（MCP）实现工具调度，上层结合行业知识库完成场景适配。商业化层面，中国企业表现出鲜明的付费逻辑——66%偏好“基于业务成果计费”（远超全球52.7%），推动头部厂商形成“场景价值评估→POC验证→规模化扩展”的落地路径。据IDC推荐的五大典型应用之一的联想乐享企业超级智能体，打通全价值链数据，供应链生产成本降低10%，某能源客户通过智能体优化优化客户服务体系，服务接通率提升91%+，坐席效率提升150%。
随着生成式AI与大模型技术的不断成熟，AI Agent将在数据分析、企业运营、投研等多个环节发挥深远影响。中信证券认为，2025年有望成为AI应用落地的元年，AI Agent应用场景有望迎来快速爆发，2027后有望加速渗透，用户使用率有望陡峭提升，其未来渗透率必将达到高水平，2030年前大概率将比当前提高一个数量级。作为AI商业化落地的载体，AI智能体正成为“兵家必争之地”。
AI巨头彰显配置价值
当下，智能体正从技术验证迈向规模化落地阶段，国内外科技企业纷纷加码布局应用，加速推动智能体规模化应用落地，带动AI产业链市场爆发，行业龙头将 受益。联想集团近期发布了可供用户训练与完善的联想天禧个人超级智能体，有三大核心能力：感知与交互，天禧实现了多模态感知和意图驱动的自然交互；认知与决策，天禧能调用跨设备数据所整合的个人知识库，帮做出推理和判断；自主与演进，天禧能自主拆解复杂任务，规划步骤并主动执行。
智能体时代，联想集团锚定混合式AI，凭韧性增长能力和锁定AI的战略布局能力，具备的长期成长的潜力。具体来说，联想集团将三大业务聚焦于AI内嵌的智能终端、AI导向的基础设施和AI原生的方案服务。
发力AI终端是联想集团把握AI机遇的前沿阵地。端侧AI方面，联想集团领跑全球 AI PC 市场，正在构建跨设备、跨生态的超级智能体，设备形态的创新也是层出不穷，卷轴屏、折叠屏、透明屏、2D/3D 融合屏、太阳能供电 PC，在 CES、MWC 上亮相。IDC最新季度数据显示，在全球 PC 市场出货量增长 6.5% 的大环境下，联想集团出货量增长率高达 15.2%，几乎是市场平均增长率的两倍有余。从竞争格局看，联想集团的领先优势持续扩大，市场份额领先第二名 4.1 个百分点，较第三名更高出 10.5 个百分点。
基础设施方面，联想集团相关业务旨在为AI发展需求构建丰富全面的基础设施底座。企业超级智能体的核心根基在于算力支撑体系。联想集团基于异构算力发展方向，以万全异构智算平台为核心，构建了包含服务器、存储、数据网络、软件及超融合、边缘基础设施产品和方案为主的AI基础设施体系，致力于为市场提供可靠丰富的AI基础设施，该平台已成为构建企业智能体的算力基座。近期发布的财报显示，联想集团ISG营收实现63%的超高速增长，并连续第二个季度实现盈利。
方案服务业务方面，自去年10 月发布联想混合式人工智能优势集以来，已经推出了多个通用解决方案，并且在不同的行业领域打造了垂直行业解决方案，由此带动了方案和服务业务的高增长。
在企业智能领域，联想集团发布了业内首个企业超级智能体—— “联想乐享”。此外，联想集团还在打造城市超级智能体，现已应用于 “中国算力重镇”宜昌、世界文化与自然双重遗产的武夷山等城市的智慧治理。
太平洋证券认为OpenAI、Kimi 等大模型厂商近期均在Agent能力上发力，不断拓展 AI智能体的能力边界，商业化落地有望加速，AI agent 爆发也会带来算力需求的大幅增长，重点推荐联想集团等。
随着智能体的应用潜力逐步释放与拓展，这场技术变革将持续推动人工智能商业化落地，显然这对联想等AI领军企业构成了长期利好。
