来源|AI财经社 文|刘雪儿

编辑|祝同

一年半宣布融资200亿元人民币，烧钱如流水的共享单车，也不得不甘拜下风。

3月23日，一份科技部认定的独角兽名单发布，威马 以50亿美元估值排名第18位，与蔚来 并列成为中国估值最高的新能源 公司。随后媒体曝出，榜单实际为一家民营咨询机构撰写，其公信力引发争议。

2018年2月，威马 创始人沈晖透露威马已募集近200亿人民币的资金。

令人讶异的是，此时距离威马 正式成立才2年，距离引进资本仅1年半。

一位 投资圈的权威匿名人士对AI财经社表示，“老沈提到这200亿时，用的是‘募集’，这和蔚来 说自己融资22亿美金不是一种概念。”

他进一步解释，过去互联网投资圈子对于募资的概念一般指的是股权融资，但“实业界人士”进入互联网 圈后往往喜欢，将从地方政府承诺协助发行的债券融资和未来开工，甚至销售后承诺的税收返还，一并都算到自己已经落袋的资金池里提前宣布，用来博取更多资源和空间，但这些数字更多属于期货性质。

另一位参与过互联网 投资的人士认为，上述情况虽然部分存在，但这本身也是一种能力，只是自己做投资时就要谨慎甄别，他感叹前几天刷屏的那个“独角兽”榜单，让这一行水更混了。

他举例称，贾跃亭虽然被戏称跑的比他自己造的车要快，但贾团队开的发布会在业内不算牛的，这行有时开个发布会都能花个几千万，车没看见上路，但逼格必须是最高的。上述人士自称已经通过入股基金的方式成为了某互联网 的隐身小股东。

“看不清楚时，就先跟BAT的大庄。”上述人士表示，这种投资方式在互联网 行业越来越常见，一来互联网 创始人不喜欢股东太多，说话七嘴八舌。二来自己没看太明白就先少投一些，几十个下注一两亿的小规模投资人共同成立一支基金跟着领头基金投进去。

对此，威马 公关总监对AI财经社回应称，累计融资的确近200亿元，只是股权融资和债权融资总和，不包括“地方政府承诺协助发行的债券融资、未来开工甚至销售后承诺的税收返还”，同时称，近200亿元融资已全部到账。

新能源 的黑马

在互联网新能源 领域，威马 的团队更偏向传统行业。

根据第三方信息平台天眼查显示，威马 技术有限公司注册于2012年5月，法人为杜立刚，主要致力于纯电动车的电焊机、电动机等研发。2015年10月，法人变更为沈晖，经营范围变更为新能源智能 的研发、销售等，如今大家熟知的威马 才正式脱壳而出。

沈晖可谓威马 的灵魂人物。这位45岁才自己创业的 界的“老司机”，过去二十多年里出任多个跨国车企高管。其就职的博格华纳集团，是 动力系统解决方案的业内公认领袖； 制造公司菲亚特为世界十大 公司之一，旗下有法拉利、玛莎拉蒂、Jeep等数十个知名品牌；沃尔沃有91年造车历史，沈晖在吉利控股期间，参与收购沃尔沃的轿车业务。

凭借多年行业积淀与人脉，2015年威马创立之初，沈晖就笼络了一批业内人士，除了挖 领域前同事，还从互联网企业邀来不少人。

2016年8月，威马 宣布获得10亿美元A轮融资，此时距离成立刚10个月，威马也一跃成为新能源 的一匹黑马。

最疯狂的融资发生在2017年12月。12月5日威马宣布10亿美元B轮融资，百度资本领投，阿米巴资本、SIG海纳亚洲、百度集团等跟投。12月22日，B+轮融资消息抛出，金额未公布，投资方有红杉资本中国、五矿投资、腾讯、中国国有企业机构调整基金。据媒体报道，“知情人士称融资达数十亿元”。

上述接受采访的投资人士表示，百度在互联网 领域很少投资超过十亿人民币的项目。而腾讯在非蔚来 的其他项目里，最多也就属于跟投者的身份，一般也就投个三两个亿，先看一看。

2017年12月11日的发布会上，威马公布第一款大规模量产 预计2018年投入量产。然而，若没有足够资金支持，量产会很快遇到瓶颈。

沈晖接受路透社采访时称，公司需要200亿人民币才能实现正常运作。坊间关于威马 累计融资逼近200亿元的消息不胫而走。据 自媒体建约车评报道，2018年2月，沈晖透露威马 已募集近200亿人民币的资金。

速度惊人的融资

即便对比互联网造车行业融资最疯狂的两家企业，威马 速度不遑多让。

蔚来 创始人兼董事长李斌的履历，并不逊于沈晖。无论是易车网、还是易鑫集团再到摩拜单车，他的创业与投资都与 关系密切，被誉为“出行教父”。

蔚来 的融资也很迅猛，成立于2014年11月，7个月后拿到第一笔融资。根据IT桔子统计，从2015年6月到2017年11月，两年半里融资累计至少22亿美元（约合138亿人民币），与威马 的神速相比，仍无法相提并论。

如果说蔚来 属腾讯系，小鹏 则是阿里系的代表。小鹏 注册于2015年1月，董事长何小鹏曾为UC创始人。据IT桔子统计，从2015年4月到2018年2月，六次融资总额至少50亿元，费时将近3年。其融资速度，更是无法与威马 同日而语。

从已经自行宣布的投资方来看，威马 的优势也并不显著。

数量上看，根据已披露的名单，威马 至少有7家，蔚来 至少有26家，小鹏 至少有19家，威马 的资方明显偏少。

上述投资界人士表示，如果算上以基金方式跟投入股的小型投资人，蔚来 22亿美金的融资额背后应该有80个左右的投资人，威马宣布的200亿元募资额显然更大，但投资人数量明显偏少。

值得关注的是，百度资本曾领投威马的B轮融资，这场融资宣布几个月前，百度也出现在蔚来 战略融资的领投方中，且百度对威马的赌注更大。业内一种观点认为，百度之所以投蔚来后再牵手威马，原因可能是百度想迫切对外输出技术，而蔚来 在物联网和自动驾驶上研发较为独立，二者无法调和。

腾讯也做了两手布局，但显然对蔚来 更为关注，仅参与了一轮威马融资，而在

实际上，虽然三位企业老大都对媒体表示，造车很花钱，至少200亿元。但各方优势并不突出的威马 ，能遥遥领先同行，1年半内融资逼近200亿，可以用耀眼来形容。

前述投资人表示，一些已经上了独角兽榜的互联网 企业真实在外的估值报价不过100亿——130亿之间，试想一下，就算以50亿美金来计算，假设已经到账了两百亿人民币，车还没上路呢，创始人和团队还剩几个点？

原标题：互联网 融资疑云：一年半融200亿，威马这匹黑马黑在哪儿

（完）

曾响铃（微信ID：xiangling0815）

钛媒体、品途商业评论等2016年度十大作者。

AI新媒体“智能相对论”创始人。

作家：【移动互联网+ 新常态下的商业机会】、【趋势革命  重新定义未来四大商业机会】等畅销书作者。

《商界》《商界评论》《销售与市场》等近十家杂志撰稿人，近80家网络媒体专栏作者。

“脑艺人”（脑力手艺人）概念提出者，现演变为“自媒体”，成为一个行业。

现为“今日头条问答签约作者”、多家科技智能公司传播顾问。