当地时间1月7日，谷歌母公司Alphabet迎来其资本市场的一个重要时刻，其股价逆市上涨2.43%，收报321.98美元，市值增至3.88万亿美元，自2019年以来首次超越苹果公司，并拿下美股市值第二名的宝座。
2025年以来，得益于在AI领域的卓越表现，Alphabet股价累计飙升逾60%，创下2009年金融危机以来的最佳年度表现，并领跑美股七大科技巨头。反观苹果，去年其股价累计涨幅不足10%，在七巨头中仅略高于亚马逊，其搭载AI功能的新一代Siri助手迟迟不能如期发布，加之硬件更新预期提前透支，导致市场对其增长想象力的预期持续下降。
谷歌与苹果之间的的市值沉浮，显示出的不仅是市场对两家企业AI布局进展的“用脚投票”，更是AI时代的到来，对科技巨头发展前景与产业话语权的深刻重构。当应用开发平台从Windows系统和个人电脑向AI迁移，底层计算体系从以CPU为核心转向以GPU为核心，那些真正掌握AI核心能力的企业，才更有可能在未来的科技变革中占得先机。
因此，谷歌的“市值超越”时刻，也是AI产业加速发展的一个重要催化剂。紧跟谷歌步伐，在自身所处环节加大投入以构建AI时代的核心竞争力，将成为科技企业安身立命的一个广泛共识。
而围绕当前AI产业算力基础设施建设与落地应用两大重心，在能源成为算力核心瓶颈，谷歌以模型与底层芯片双线突破为AI产业发展打出样板的背景下，联想集团等在液冷技术上具备领先优势，能对能源瓶颈提供硬件解决方案，同时又能在算力、应用两大环节与大模型厂商形成 绑定的企业，才能充分享受这轮产业加速浪潮释放出的市场红利。
以芯片、液冷承接算力机遇
算力是AI发展最先收益的环节。谷歌本身即曾表示，必须“每6个月将算力容量翻倍”，未来4到5年的总体目标是实现“1000倍能力提升”，显示出行业对算力基础设施的旺盛需求。
而算力的底层基座则是芯片，因此为满足AI加速浪潮带来的爆发式算力需求，与芯片厂商的密切合作，是布局算力基础设施的必然选择。
在2026CES上，作为全球主要的AI算力基础设施硬件提供商，联想集团一次性集齐了英伟达、AMD、英特尔、高通四大芯片巨头，同期开展新一轮合作布局。
其与英伟达立下了三年内将规模扩大至四倍的业务合作目标，并共同发布“联想人工智能云超级工厂”；与AMD就其刚刚发布的机架级AI平台Helios展开合作，推出ThinkSystem SR675i推理服务器；与英特尔联合发布搭载英特尔最新18A制程酷睿Ultra 300系列处理器的Aura Edition AI PC，以及FIFA联名游戏电脑拯救者Legion Pro 7i；与高通则深化了在可穿戴设备领域的合作，并展示了摩托罗拉最新可穿戴概念产品Maxwell。
这些合作覆盖了云服务商数据中心、企业级AI系统、AI PC与新型AI原生终端，形成一张从云端到终端的AI全链条算力版图，展现出在AI时代的完整硬件布局，也是算力厂商抢抓AI加速发展机遇的典型代表。
而对谷歌等大模型厂商来说，更大规模的AI基础设施建设，不仅需要完整的硬件体系支撑，还面临能源供给的新挑战。随着算力基础设施规模的不断增加，现有的能源体系已不能满足AI发展的需求。为此，谷歌、微软、Meta、亚马逊等科技巨头，不得不在能源供给上亲自下场进行投资。
近日，谷歌母公司Alphabet以高达47.5亿美元对价，全资收购数据中心能源供应商Intersect的举措，即受到业界广泛关注。作为大型科技公司首次收购主要的可再生能源开发商的案例，其透露了大模型厂商解决能源瓶颈的迫切心态。
AI算力的竞争，已从对GPU芯片的争夺，转向对能源的争夺。而对联想集团等算力基础设施硬件提供商来说，以液冷为代表的节能技术，是其能为大模型厂商解决这一瓶颈能提供的重要方案，也是其抢占市场的核心利器。以联想集团为例，其海神液冷技术收入在2025/26财年第二季度同比大增154%，远高于同期服务器市场增速，表明在领先的液冷技术支持下，其市场份额正快速扩大。
联想集团的海神液冷技术，采用 100%全覆盖冷板式液冷设计，系统功耗比传统风冷直降 40%，PUE 值可以降至 1.1 以下，目前全球部署量已超8 万套，涵盖人工智能、超算、政务、金融、 等多个关键领域。联想集团今年新发布的"双循环"相变浸没制冷系统，则通过创新的外接单相换热器设计，将系统 PUE 将至 1.035。
根据专业人士分析，更高性能的AI芯片，对液冷技术的要求更高，同时单机柜散热组件价值也更大，这是推动算力基础设施硬件提供商不断迭代其液冷技术的核心逻辑。
比如，英伟达Rubin架构芯片的设计功耗（TDP）达到2300W，已经超出了单相冷板液冷技术的设计上限，只能通过相变式冷板与浸没式方案解决。而与此相对的，据摩根士丹利发布的报告，Vera Rubin NVL144平台的散热组件总价，也比blackwell架构的GB300 NVL72要高出17%，达到约55710美元（约合人民币近40万元）。
目前，实现浸没式液冷技术突破的厂商依然不多。尤其是在散热能力更强的相变浸没式技术上，仅有中科曙光、联想集团等极少数几家厂商完成了相关技术研发。这就意味着，这些厂商能够享受“份额+单价”双提升的市场红利。
凭借在底层芯片环节的完整布局，以及在液冷散热技术上的领先优势，联想集团等算力基础设施硬件提供商，正完美承接这轮AI产业投资热潮带来的算力需求增长机遇。
与大模型联合拓展应用空间
谷歌的市值逆袭，主要源于两大成果。其一是Gemini系列大语言模型能力对OpenAI旗下GPT系列的反超。11月18日，Gemini 3版本在多个性能指标上超过GPT-5.1，一举打破OpenAI的市场主导地位，使得海外大模型厂商格局，从OpenAI一家独大变为OpenAI、谷歌“两强争霸”。
据网络分析公司SimilarWeb 1月最新数据，Gemini在生成式AI网络流量中的份额，已经从约5%跃升至18%。并且，消费电子巨头三星几天前刚刚宣布，计划在2026年将搭载谷歌Gemini系统的AI功能的移动设备数量增至8亿部。外界普遍认为，此举将助力谷歌在AI大模型市场竞赛中占据优更大势。
Gemini之外的另一重要成果，则是其TPU芯片的技术突破。Gemini 3完全基于谷歌自研TPU搭建的算力集群进行训练，真正实现了AI硬件与软件的全产业链整合。并且，谷歌开始将TPU作为英伟达GPU的替代品向市场出售。
近日，受益于台积电CoWoS封装产能的持续扩张和强劲的市场需求，摩根大通再次上调谷歌TPU芯片出货预期，预计2026年和2027年出货量将分别达到370万颗和500万颗，表明其已在AI底层芯片市场占据一席之地。
谷歌的成功路径，或成为大模型厂商的一个样板，引发其他厂商跟进。比如，亚马逊也于12月2日推出定制人工智能芯片Trainium3，并明确通过云服务的方式向企业客户提供算力，对英伟达和谷歌同时发起挑战。大模型厂商的对外差异化竞争能力，将从模型本身的单向差异化，向“模型+底层芯片”双重差异化进化。 那些能在应用上与其模型绑定，同时在算力上与其底层芯片适配的合作企业，也将获得更具确定性的发展前景。
联想集团即是这样的一个案例。应用端，联想集团在2026CES上发布的首款面向全球的个人超级智能体Lenovo Qira，即接入了谷歌Gemini大模型。其于2025年6月发布的联想Chromebook Plus 14，也凭借其强大硬件能力，成为唯一搭载谷歌智能分组、图片编辑两大AI功能的Chromebook笔记本电脑。
根据研调机构Canalys报告，受益于日本“GIGA School”教育专案，在政府机关大量采购下，2025上半年全球Chromebook 出货量达到1,100万台，年增逾一成。其中，联想为Chromebook市场龙头，市占率达31%，成为谷歌应用生态合作的重要赢家。
算力端，联想则是谷歌云AI算力基础设施的服务器供应商之一，其海神液冷技术、"双循环"相变浸没制冷系统，与谷歌TPU v7芯片980W峰值功耗下的散热需求高度适配。
当然，联想集团的优势并非限于对谷歌一家大模型厂商的绑定。其Lenovo Qira智能体采用多模型整合模式，也集成了Microsoft Copilot 等其他AI大模型应用，目标是打造独立的、跨设备的个人AI平台。这展现了联想在拥抱谷歌生态的同时，也在构建自身AI主导权的“竞合”关系，有效规避单模型绑定的应用短板。联想集团研发的智能模型编排技术，可根据用户即时需求匹配最佳模型，在保障安全性与低延迟的同时，降低计算成本。
而在算力端，联想集团作为全球主要的AI算力基础设施硬件提供商，也与微软、亚马逊等多家主流大模型厂商建立了长期定制化服务器产品合作。
1月8日，谷歌母公司Alphabet股价继续上涨1.07%，进一步扩大其较苹果的市值领先优势。随着AI产业发展的持续深化，科技产业话语权继续向AI转移，联想集团等企业围绕谷歌等大模型、芯片领先厂商进行布局，从而在算力、应用两端不断扩大优势的进程，将使其与谷歌一道，成为AI时代不同环节的核心主导者。
