2025年下半年以来，全球存储芯片市场迎来一轮强劲复苏，价格飙升、企业盈利改善、行业景气度显著回升。据TrendForce集邦咨询最新数据，DRAM与NAND闪存两大主流存储产品的现货价格自2025年第三季度起累计涨幅已超过300%。
在这一轮涨价潮的推动下，A股存储板块业绩表现亮眼。Wind数据显示，截至2026年2月2日，41家存储相关上市公司中已有25家披露2025年度业绩预告，其中16家实现“预喜”（即净利润同比增长或扭亏为盈）。佰维存储预计归母净利润同比大增最高达520%，江波龙预计增长151%至211%，德明利则预计增长85%至128%，三家企业营收均录得两位数以上的同比增长。
行业普遍认为，存储公司业绩向好主要得益于人工智能与算力产业的强劲拉动，该行业已步入高景气周期，未来展望积极。其中，国产存储领军企业长鑫科技提交科创板IPO申请并获受理，成为近期市场聚焦的重要事件。
行业周期“V型反转”？涨价潮席卷全产业链
存储行业的高景气度并非偶然，而是多重利好因素共振的结果。首先，AI与算力基础设施的迅猛发展成为核心驱动力。随着大模型训练和推理需求激增，AI服务器对高性能存储芯片的需求呈指数级上升，单台AI服务器所需DRAM容量可达传统服务器的8到10倍。与此同时，消费电子市场经过多轮库存去化后逐步回暖，PC与智能手机出货量企稳回升；智能 、工业控制等新兴应用场景也持续释放对车载存储、工规级存储的新需求。多领域需求叠加，形成强大的下游拉力。
供给端同样支撑价格上涨。全球三大存储巨头三星、SK海力士和美光纷纷调整产能策略，将80%以上先进制程产能转向高毛利产品，大幅削减成熟制程DRAM和NAND的产出。叠加行业整体库存处于历史低位（2025年DRAM平均库存周期仅为10周，原厂库存仅2–4周），供需严重失衡直接推高了市场价格。
政策层面亦提供有力支撑。国家持续推进半导体产业链自主可控战略，出台多项扶持政策，在资金、技术、人才等方面加大对国产存储企业的支持力度，为本土厂商创造了宝贵的国产替代窗口期。
DRAM格局“洗牌在即”？中国玩家跻身主赛道
长鑫科技是中国唯一具备DRAM“设计—制造—封测”一体化能力的企业，也是目前全球第四、中国第一的DRAM供应商，市占率达3.97%。业内普遍认为，5%左右的市场份额是进入规模效应正循环的关键门槛，长鑫已接近这一临界点。其财务数据印证了行业上行周期带来的积极效应：2022年至2024年，公司营收从82.87亿元跃升至241.78亿元，年均复合增长率高达72.04%；2025年前三季度营收已达320.84亿元，远超2024年全年水平。公司预计2025年全年净利润将在20亿至35亿元之间，若2026年市场价格维持在2025年9月高位，伴随产能稳步释放，有望实现稳健盈利。
从产业格局看，半导体存储领域素有“赢家通吃”的特征，技术壁垒高、资本投入大、客户认证周期长。长鑫科技此次冲刺科创板，不仅有助于其拓宽融资渠道、加速技术研发和产能扩张，更标志着国产DRAM正式迈入资本市场的聚光灯下，有望带动整个产业链信心提升。
东莞证券认为，受益于AI训练与推理对高性能存储产品的需求爆发，2024年以来DDR5RDIMM、eSSD等产品需求快速增长，带动DRAM与NAND价格自9月起全面上涨，2026年涨势仍将延续。随着长鑫等内资厂商持续扩产，存储设备需求弹性加大，尤其在刻蚀与薄膜沉积环节，设备价值量显著提升，产业链上下游企业有望 受益。
