在前段时间，汤臣倍健正式对外发布公告，宣布以6200万人民币的价格完成对大姨吗APP的战略入股，此事一直闹得沸沸扬扬，更有业内分析称，作为备受资本青睐的女性健康应用，经过多番融资的大姨吗，必将打造出一个独一无二的大健康产业的生态平台。而经过近几个月的沉淀，虽然早已拥有数千万用户的大姨吗，在这笔资金的注入之下，盈利模式方面却依旧未见突破。而同样在7月份宣布打造“工具+社区+电商”一体化的闭环模式的美柚，这几个月也并未交出一份让人满意的答卷。

这不得不让人开始怀疑，备受资本青睐的女性健康应用市场，到底是一块肥肉还是难啃的骨头？

热炒之下的女性健康市场

大姨吗作为最具代表性的女性健康应用之一，自2012年上线以来，似乎从不缺少投资。13年4月大姨吗获得贝塔斯曼亚洲投资基金和真格基金500万美元A轮融资，同年9月获得1000万美元B轮融资，由红杉资本领投，贝塔斯曼和真格基金跟投。而在去年5月，大姨吗完成C轮融资，金额为3000万美元，由策源 领投，红杉资本和贝塔斯曼。数据显示，按照汤臣倍健融资公告的价格计算，大姨吗估值约为2.1亿美元。而如此高估值的大姨吗在2014年营收仅为147.95万元，亏损6653.73万元。

关于大姨妈的发展史，一个显著的特点就是在持续亏损中依靠融资发展。盈利一直是大姨吗所面临的问题，可是即使如此，大姨吗却依旧受到了众多资本青睐，这或多或少的说明了女性健康市场被热炒的现状。对于盈利问题，大姨妈的创始人曾经拿苹果打比方说，“苹果公司花了20多年，水到渠成见证了奇迹，我相信当‘大姨吗’App用户遍布全国各地那天，如何盈利便不再是一个问题了”。

可那一天要多久，没人知道。

汤臣倍健们为何投资大姨吗？

今年6月26日，汤臣倍健投资1.6亿元，入股了主营跨境电子商务的深圳市有棵树科技有限公司。7月15日，汤臣倍健又以自有资金投资4000万元入股北京极简时代。这个极简时代主要是做老年人的生意，比如小米手机系列内置的“极简老年桌面”和“极简操作系统”。加上入股大姨吗，汤臣倍健在不到一个月的时间里，已经“疯狂”投资了3个项目。作为一家有代表性的传统的健康产品企业，汤臣倍健为何会频频投资？而且还选择了一直亏损大姨吗？

其实，这很大程度上，跟汤臣倍健的盈利增长有关。过去，汤臣倍健每年的增长速度超过50%，2011年时，营业收入更是同比增长了90%，但之后随着移动互联网浪潮的来临，曾经以线下为主的健康产品企业都面临着巨大的冲击，汤臣倍健很快就进入了瓶颈期。其2014年年报显示，当年的营业收入与净利润增长为15.03%和19.19%，远远赶不上往年的速度。在互联网+的浪潮下，如何从线下拓展到线上，让企业自身获得新的生机，是汤臣倍健所面临的问题，也是当下健康产品企业共同的难题。

在这种情况下，健康产品企业们迫切的需要从线下走到线上来寻求新的盈利点。而大姨吗虽然并未盈利，但是庞大的用户群正是汤臣倍健的目标用户群，同时这些明星产品可能会带来的粉丝经济，对于汤臣倍健来说，也有着致命吸引力。

难敌美颜应用，女性健康应用市场并不可期

相对于传统健康产品企业面临的难题，大姨吗们面临的问题可能更严峻。作为女性健康应用的代表性产品，大姨妈们似乎都在刻意的忽略了一个致命的问题：用户已经数千万，这对于一款互联网应用来说，已成规模，但却为何迟迟不能不盈利？

在同样的时代背景下，以美图秀秀为代表的各种美颜APP遍地开花，发展迅猛，在突破千万用户大关后，早已赚的盆满钵满，甚至轻松跨入亿万级用户的规模。究其原因，是因为美颜应用看似非 需求，但却是非常符合典型的马斯洛需求层次论，它的出现实现了人们自我满足、自我成就的过程。而同为她经济的女性健康应用，健康这个核心点虽然是强需求，却没有致命的吸引力，所以导致了使用频率不高。就像传统药店的会员制一般，一般健康的人对于这种会员制都会非常反感，而乐意办理药店会员的多数都是身体不舒服的患者。一旦这些患者变得健康起来，也就等于药店失去了这些用户。而药店想要为这些会员办理其他业务，总会让人感觉不伦不类。

理想很丰满，现实很骨感。 整个女性健康应用市场看似受到各种青睐，但暗藏的问题不仅仅是资本驱动就能够解决的，使用频率和用户粘度将是其面临的最大问题。而移动互联网的本质更是用户关系的连接，大姨吗们如果不能快速成功转型，哪怕有资金支持，但随着整个市场的热度消退，也会走上一条被边缘化的不归路。

作者：歪道道丨互联网与科技圈 观察者，微信公众号：歪思妙想