2013年9月，京东正式确定要做金融业务，刘强东指定时任京东商城CFO的陈生强统筹全局。在一次国外出差的路上，坐在副驾驶的陈生强问开着车的刘强东：京东金融让我去做，你有什么要求？

刘强东没有提任何要求，而是提到了两个原则：

第一、这个世界上最长久的事请，是做最苦最累的活，这是最有价值的事情，要去做；

第二、如果公司能赚100块的利润，赚70就可以了，留下30块，不管给上游供应商还是让利给客户，实在都让不出去，你就给团队加福利发奖金都行，反正你只能赚70块钱。

2013年正值中国互联网上半场的尾声。O2O、网约车、互联网金融……各种风口层出不穷。投资人和创业者像打劫一样，疯狂抢占各种地盘，烧钱、补贴模式开始大行其道。大家都在试图速成，赚快钱成为中国互联网的王道。所以，当时刘强东对陈生强提的两点建议，显得“很不合时宜”。

摆在陈生强面前的挑战是，第三方支付已经先后被阿里、腾讯拿下，诞生新玩家的机会非常渺茫；而当时蚂蚁金服、陆金所都已成立，并且割据一方。

在陈生强看来，别说京东金融成为日后的“中国互联网金融三巨头”，就是怎么找到一条生存之路，都是问题，更不会想到如今成为估值1600亿人民币的超级独角兽。

千亿估值的秘密：帮助传统机构赚钱

在最合适割韭菜的年代，却做最累、最苦逼的生意，这是刘强东和陈生强在2013年对京东金融的定位。陈生强的理解是，这是京东的基因：无论是B2C自营模式，还是自建物流、仓储，京东一直都是电商领域“老黄牛”的代表。

基因决定路径。京东作为中国最大的B2C平台，核心资源无非两块：中小企业供应商（B端）和数亿消费者（C端）。京东金融怎么做，首先就应该考虑这两端的需求是什么，而不是追什么风口。

在第一波互联网金融浪潮中，这类生意非常好做：各家公司将传统金融业务放到线上交易，手段简单，利润却源源不断，典型的赚快钱、割韭菜的做法。

陈生强说这不是京东的做派，也应该不是京东金融的打法。所以他给京东金融设立了“生死时间”：要求团队每3个月必须出一款优异的产品，“否则大概率会死”。

而且每一款产品，陈生强都有一个基本要求：和同类型企业相比，客户体验更好、效率更高、成本更低。“做不到这些，便是零价值。”

就这样，2013年12月底，京东上线了“京保贝”；转年2月，上线爆款产品“京东白条”，3月30日“京东小金库”和“京东支付”，7月1日上线京东众筹……

在京东上市的2014年，京东金融架构起了七大业务板块，陈生强交出了第一年的成绩单。但此时，他发现这些业务并不能构建起京东金融的护城河，说白了，你能做，别人也能做。

金融的核心是风险定价，不能因为加上了“互联网”三个字就改变其本质。这是陈生强对互联网金融的认知升华。

互联网金融刚诞生时，传统金融机构基本看不上，原因便在于薄弱的风控——这不是说把业务从线下搬到线上就能解决的。

不仅互联网金融，传统金融机构也为风控头疼。2015年，各大银行曾爆发“坏账门”，据统计，涉及银行的平均坏账1500亿，平均坏账率1.5%，名单中的18家银行，共计坏账达1万亿之巨。

企业的成功在于把控本质，如京东零售狠抓产品和物流两头，陈生强将京东金融的初步核心确立为风险定价，为金融机构保驾护航。

传统金融模式中，贷款一亿和贷款一万的流程几乎一样，但前者的收益是后者的N倍。体量小的生意，很多金融机构不愿意处理，因为综合算来，做一个小单很有可能是负收益。

基于这样的局限性，很多金融产品的目标客户很有限：大企业、国有企业、上市公司，以及高净值的人群，产品只服务于特定区间。

因此，尽管“金融普惠”的理念倡导了很多年，小企业和诸多个体还是没有任何感觉。金融机构不愿意做普惠，因为从成本结构看来，这样的买卖做一单亏一单，与生意的逻辑完全对立。

陈生强开出的药方是，用科技手段帮助传统金融机构降低成本、提升效率、增加收入，而不是颠覆或者替代它们。

2014年，多条产品线仍在摸索之际，京东金融便开始用人工智能技术，大数据的归纳、推演，架构了第一代风控模型。到2017年底，该模型已更迭至第九代，变量达60万。基于过去的数据，该模型还能预测未来，即可能会出现的新型风险，而不只是对过去的总结和归纳。

由于数据全部自行处理和运转，京东金融大大削减了传统风控模式带来的巨额人力支出和时间成本。最苦、最累的生意，居然也可以变得如此性感，这是互联网下半场给陈生强最大的启发。

下半场制胜法则：线上与线下融合

中国经济有三驾马车，中国互联网公司其实也有三驾马车：流量、融资、需求。流量就是人口红利，但这个红利期已经结束了；融资就是通过烧钱、补贴的方式获取流量、获取市场份额，但这个方式越来越不work了，最近外卖、共享单车等赛道的洗牌就说明了这一点；只有 挖掘用户（客户）需求，才是王道，这种增长方式永远不会过时。

但对需求的挖掘，靠传统方式也难以为继了。比如电商如果还只是拼价格，而不是商品质量、用户体验，护城河就会越来越小；O2O如果只是拼人力成本，而不是效率，必然会面临劳动力成本上升带来的挑战。

移动互联网时代，中国之所以产生了很多“有中国特色的”独角兽公司，就在于技术进步催生的新的消费场景。所以，互联网下半场的关键，其实是回归技术。以往单纯靠模式、靠Copy to China打时间差的机会，越来越少了。中国互联网公司的增长周期，也来到了攻坚深水区。

其实过去几年金融行业在中国一直都是互联网重点关注的对象，但提起互金，更多是负面消息。根本原因在于，互联网金融只是打着“互联网”的旗号，并没有给金融行业带来真正有价值的改造和提升。具有科技含量的金融公司很多，但具有能力服务金融机构的科技公司不多。

造成这个局面的原因在于，中国还有大量的第一产业、第二产业与互联网特别是与新兴科技趋势的融合程度不高。金融行业是有着上千年历史的“传统行业”，又是接下来中国改革开放的重点领域，如何与科技实现有效对接就成了关键。

陈生强在刚刚结束的博鳌亚洲论坛上接受媒体采访时也说到：“线上线下融合是必然趋势，而线上线下融合的关键就是数字化，不再是O2O，而是O+O。”这句话怎么理解呢？

互联网的上半场解其实是一个基础设施的建设过程，到了下半场，才是真正的融合、化学反应。所以未来融合的趋势既是指线上和线下的融合，又包括传统企业和科技的融合。这种时代背景下，科技公司未来最大的机会在于如何以数据和技术服务为脉络，深入到实体经济的各行各业之中，帮助各类实体企业提升效率，降低成本，提高收入。

陈生强说，2013年京东金融成立之初，其实也是希望依托京东庞大的用户群体做B2C业务，但很快发现中国其实不缺一家科技能力很强的金融机构，而是缺少一家能够服务金融机构的科技公司。

这个判断最终推动京东金融完成1.0到2.0的升级，即把自己的技术能力输出给金融机构，让业务模式从B2C转变为B2B2C，也让自己从一家金融公司变成了一家科技公司。

用数据能力和人工智能技术去服务实体经济，不应该仅限于服务业、还要把制造业、农业纳入进来，让传统一二三产业都能够实现从信息化向数字化迭代。数字经济正在成为整个国民经济的最大增长点，成为下一时代的主导模式。

过去十年，正是因为互联网、大数据和人工智能等新兴技术的进步，才使得中国的经济发展开始从资源驱动转向技术驱动，新旧动能也才开始转换。所以说，未来中国经济新常态的一个重要表现，可能就是互联网与传统行业的真正融合，而技术正是这种融合的连接器。

靠电商起家的京东在研发无人机送货、以外卖为主营业务的美团在研发机器人送餐、做信息分发起家的百度在研发无人驾驶……至于腾讯和阿里这样的巨头，也在通过大数据、AI布局新零售。可以说中国互联网的竞争正在全面迎来比拼技术实力的下半场：互联网公司进化成科技公司，科技公司再去服务、改造传统行业。

在现在的市场上，有很多能够为金融机构提供服务的公司，但大多都是卖一套硬件、一套软件或者一个数据库，大多是产品导向，为经营过程负责，不能给金融机构带去新的用户，也不能带去商业模式上的升级。

但京东金融的商业模式不一样，陈生强解释道：“这个模式先用数据和技术去解决金融的问题，然后带着场景和客户，把这些创新金融业务再还给金融机构。让金融回归金融，让科技回归科技。”

来源| 微信公众号：接招

文|方浩