“到了2022年，我们希望可以强大到颁发学位。大家知道凤凰城大学是发学位的，我也希望未来的学堂在线要发自有学位，这是美好的目标。”清华大学副秘书长、学堂在线董事长聂风华这样表达他对在线教育机构颁发高等教育学位的期待。

“我们得继续创新、折腾，希望能为更多高校提供教育内容，做成一个包含大数据、云计算等新兴产业的教育解决商，成为中国高校创业创新教育领域的‘阿波罗’。”慧科集团创始人兼CEO方业昌在演讲中发出这样的愿景。

上述两篇演讲中所提及的“凤凰城大学”和“阿波罗”是一家，就是美国著名的营利性网络大学菲尼克斯大学（University of Phoenix，又译为凤凰城大学）以及其母公司阿波罗教育集团，于1994年在纳斯达克上市。阿波罗教育集团的业务中，通过互联网提供远程学历教育的凤凰城大学占其近九成营收，此外还有非学位教育的阿波罗全球机构、西部国际大学以及UNIACC和ULA等。受凤凰城大学入学率下降影响，阿波罗教育集团自2011年起营收出现下滑，但其业务继续向全球扩张。

就在上周，阿波罗教育集团宣布该公司完成了合并协议和合并计划，已被阿波罗全球管理公司、The Vistria Group等投资基金收购。据悉，此次交易价格为11亿美元。一个传奇的教育公司就此落幕？远程学历教育是否已走向没落？以阿波罗教育为榜样的国内营利性高等教育机构又该何去何从？

资本市场23年，以被收购告终，阿波罗教育何以衰落？

2014年的谷歌全球大学热搜排名榜前20所大学中，凤凰城大学还是排名第一位，令麻省理工学院屈居第二。

但2016年1月就有媒体报道，因多年来营收和生源的持续下降，阿波罗教育集团正在与纽约私人募股公司阿波罗全球管理进行收购谈判。此前，凤凰城大学已经关闭了部分校区，削减学位项目并计划今后有选择地录取学生。

随后，2016年2月7日阿波罗教育集团与多方投资者签订了合并协议。

在对合并协议修订补充后，阿波罗教育集团于2017年的2月初完成合并计划。根据合并协议的条款，阿波罗教育集团与投资者设立的合并子公司合并，其作为母公司的全资子公司存续，从纳斯达克退市。

移动互联网教育产业基金创始合伙人、资深职业教育专家尉迟道坤指出，美国有近10所在纳斯达克上市的营利性大学，目前普遍经营下滑，主要原因是高校生源减少，学生宁愿选择学费低的公立大学就读，而且有将近一半学生贷款违约。阿波罗教育也处在连续亏损中，为了扭亏为盈而在招生中采取激进措施，导致很多毕业生无法毕业或毕业后找不到工作，无力偿还学费贷款，因此遭到教育监管部门审查。

尉迟道坤告诉蓝鲸教育，网络学历生源减少的原因有三个：

1.网络学历的含金量缩水，并不能带来好的就业机会；

2.远程教育的学习模式老化，对新生代学员的吸引力降低；

3.在经济不景气的情况下，私立学校的高学费输给了免费MOOC或低学费的公立校。

至于坏账率高企的原因，尉迟道坤认为主要是学员投资网络学历的预期回报率降低：“换言之，学员贷款上学并不能带来高就业收入，因此选择中途放弃。按道理，以学历证书作为投资标的的网络高等教育，学员违约率相对较低的，尤其在个人征信市场比较完善的消费金融市场。因此学费分期或教育消费金融的贷款模式并没有错，问题出在网络学历的投资回报率逐年下降。远程教育作为取得学历的一种方式，风光不再。”

曾通过网络几乎颠覆了传统高等教育，美国阿波罗集团创始人约翰·斯柏林令众多国内教育人士敬仰，他的创新特质至今未消失。斯柏林还尝试用推广电子书的方式消除传统教学中的所有教科书，并减少相关的印刷、运输等与教学本身不必要的费用。尽管他承认这次冒险的成功率并不大，但是他始终坚信互联网时代的名言：变革或死亡。

在上市公司股东的业绩压力下，阿波罗教育在不断的变革中走进了死胡同，又在大量折损后不得不选择私有化而退出资本市场。

阿波罗教育背后的营利性高等教育产业

尽管阿波罗教育黯然离场，其背后的美国营利性高等教育产业格局却一时间无法动摇。

20世纪70年代，完全按照现代公司制模式进行的阿波罗教育集团成立，标志着营利性高等教育机构进入了一个新纪元。营利性高等教育完全按照现代企业的运行模式进行管理和经营，建立起产权清晰、产能完整的产权制度。

随后，还产生了曾一度垄断美国营利性高等教育产业资本50%以上的“G7集团”：阿波罗教育集团、职业教育集团、考林西斯集团、戴吴雷集团、教育管理控股集团、ITT教育服务控股集团、斯觉瑞厄控股集团。

相对于个人股东，美国营利性高等教育机构的机构法人投股比较集中，G7集团大多数成员中的机构投资者的比例都已超过70%，互相分享资源，关键时刻亦可联手。而此次阿波罗教育集团完成私有化，正是机构投资者发挥的作用。

如今，阿波罗教育集团退市对于国内的高等教育产业有什么启示？

尉迟道坤向蓝鲸教育指出，国内高等教育主要有网络学历、成人函授、高自考和电大/开放大学等四种模式。这种学历是独立于传统在校生学历的新型门类，随着高等毛入学率早早完成2020年的预期目标，这种现代远程教育学历存在的意义不大，加之“花钱买证”的社会乱象愈演愈烈，其将逐渐退出历史舞台。

“阿波罗教育集团的淡出会有示范效应，国内主打高等学历教育服务的公司，受国家教育政策的约束将越来越大，日子将越来越难，转型势在必行。”尉迟道坤这样表示。

高等教育的“新与旧”，时刻在变化

随着近些年来各类在线教育形式的新进展，尤其是2012年开始美国最顶尖的数所高校分别建立起Coursera、Udacity、edX，掀起慕课（MOOC）风潮。尽管现代远程教育相对于传统课堂是一种新的教育形式，而真正带有互联网思维的MOOC对高等学历教育生源和市场带来更大的冲击。

而把国内在线教育机构已经在探索颁发学位。例如，全球最大的中文慕课平台学堂在线在2016年10月宣布计划，在未来三年内实现代发学位，到2022年实现发自有学位的目标。

尉迟道坤向蓝鲸教育表示：“不管是微课、MOOC、SPOC，或是翻转课堂等等产品，对教学模式变革没有产生根本性的推动作用，更多是一种课件补充，老师没有动力、学生没有意愿，因此导致产品的使用率和完课率极低，更多是采取2B端高校的政策性推广。如果不能推动教学模式变革，不能解决以就业为导向的供给模式，单纯从产品生产端发力是事倍功半的。”

学堂在线董事长聂风华也在今年1月表示，要把学堂在线努力打造成为以就业为导向、线上与线下结合、全球校区的终身学习与发展平台，着重强调了就业在慕课发展中的作用。而依托学堂在线平台开设的中国首个混合式教育硕士学位项目——清华大学“数据科学与工程”专业硕士已在2015年5月正式启动。

高等教育和职业教育综合服务平台慧科集团则在2010年与北京航空航天大学软件学院招收了联合培养“移动云计算方向软件工程硕士”的首届学生。2017年1月，慧科集团又宣布与上海立信会计金融学院建设全国首个金融科技学院，培养金融科技领域应用型复合型人才。

尉迟道坤表示，远程学历教育方面的学费多年不涨，这些营利性高等教育机构提高营收的手段无外乎：1、提高与高校的分成比例；2、渠道扩张扩大招生规模；3、教育金融提高增值服务比重。从市场上来看，随着下游消费需求总量减少，上游高校招生指标减少，业绩下滑的颓势将很快出现，而线上线下结合开展高等学历教育则是一种新的人才培养模式——由原来的做加法、提学费模式转变为专业设置的掌控上游模式。

登陆资本市场，高等教育服务产业新契机

聂风华曾将学堂在线对标美国的凤凰城大学，不仅要发自有学位，更大的目标是建立规模化、个性化的互联网大学。学堂在线COO纪飚则对蓝鲸教育说：“上市是公司资本运作的一种手段，也是我们追求的，当然还要服务公司整体的经营，会继续追求教育普惠。”

核心期刊《华东经济管理》在2004年曾刊发文章指出：“高等教育要快速发展，必须积极探索股份制这一新的办学模式，使部分高校通过股份制的形式，实现投资主体的多元化，加快高等教育的改革步伐.其途径是：积极提倡和推进非国有资本参与部分高校的改革改组；积极推行股份制，使之成为部分高校公有制的主要实现形式；积极发展‘教职工股份所有制’；建立明晰的产权制度。”

随着2015年12月27日教育法一揽子修订“三过二”中《教育法》、《高等教育法》获表决通过，新修订的《高等教育法》删去了设立高等学校“不得以营利为目的”的规定，已从2016年6月1日起施行，排除了国内高校上市的关键性法律障碍。

高等教育（拟）上市/挂牌公司

2016年8月到9月间，宇华教育、新大学集团、民生教育3家中国内地教育公司先后申请在香港上市的消息引人注目，而这三家公司业务中都包含高等教育。其中新大学集团主要经营的就是高等学历教育服务，还计划在美国加利福利亚州成立高等教育机构。在登陆资本市场后，智能化、国际化的高等教育服务产业将获得新契机。

拥有湖南软件职业技术学院的金侨教育，因“经营和发展战略调整”而在2016年10月20日正式退出新三板。就在同月，三一学院申请挂牌新三板，并在2017年1月25日挂牌申请获得批准。三一学院隶属于三一重工，其旗下控股湖南三一工业职业技术学院，而成为目前新三板唯一一家提供高等教育服务的企业。

三一学院在公开转让说明书中表示，未来将积极开拓非学历教育和职业成人教育的新思路，扩大办学规模，提升办学层次，并谋求“升本”。位于湖南的这两家公司在新三板一退一进之间，也体现了市场化运作令高等教育机构有了新的调整、转型与升级机会。

【来源：蓝鲸TMT    作者：夏韬】