众所周知，2015年12月挂牌纽交所的宜人贷，曾是中国首家也是唯一一家海外上市的互联网金融公司。直到今年4月底，随着另一家互联网金融公司“信而富”登陆纽交所，这“唯一”二字才被去掉。不过，无论从市值还是体量来看，信而富与宜人贷尚不能相提并论。

5月22日，宜人贷发布了其2017年第一季度未经审计的财务业绩。在中国规范发展互联网金融的政策环境下，在其他互金平台纷纷谋求上市的档口，2017开年之后的首个季度，宜人贷能给市场交出怎样一份答卷，着实牵动着投资者对于中国互金行业的信心。

Q1财报亮点：营收、净利润和移动化

一季度，宜人贷业绩继续大幅增长，净收入10.22亿元人民币，较2016年同期增长84%。宜人贷借款促成金额达到69亿元人民币，环比增长4%，与2016年同期相比增长102%。截至2017年3月31日，宜人贷已经累计促成393亿元人民币借款金额，贷款余额达到240亿元人民币。

净利润方面，一季度宜人贷实现3.51亿元人民币（5098万美元），较2016年同期增长166%。此前，华尔街分析师平均预期宜人贷一季度每股美国存托凭证摊薄收益为0.63美元，一季度营收为1.3389亿美元。而财报显示，宜人贷一季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币5.81元（约合0.84美元），超出分析师预期33%，营收也同样超出预期。

另一大亮点是，得益于数据驱动的精细化运营，宜人贷线上渠道获客的效率逐步提升。宜人贷曾率先发布全球首个移动端全流程借款服务App，这对于移动用户借款起到关键推手作用。

数据显示，一季度宜人贷业务线上占比特别是移动端占比提升，69%的借款用户通过线上渠道获取，他们的借款金额占总体的51%，线上促成借款金额的99.8%来自移动端；出借行为100%通过公司的线上平台完成，其中89.1%通移动端完成。截至2017年3月31日，宜人贷累计服务了超过60万优质的借款用户，借款注册用户超过2600万。

业内有这样一个共识，一季度由于春节假期等季节性因素的影响下，整个行业在资产和资金获取其实都面临着一定程度的挑战。不过，宜人贷在这种条件下仍取得了全面业绩突破，实属难得。

宜人贷CEO方以涵认为，在过去的几个月，宜人贷与相关政府机构共同合作，在网贷整改进程中取得了重要的进展。此前，网贷之家公布的《2017年4月网贷平台发展指数评级》报告显示，宜人贷在合规性、成交量、人气、透明度、分散度、品牌等多维度的积分均获得高分，排名百强之首。

转型：从P2P到科技公司

互联网金融在国际上的对应词是——Fintech(金融科技)，2016年是全球金融科技发展史上重要的一年，中国也正式成为世界上最大的金融科技市场。但和庞大的互金市场规模相比，中国互金平台的技术创新含量却普遍不高。

随着互金市场日臻成熟，不仅需要监管的加强，让互金平台回归理性，互金平台自身也要修炼内功，以更高水平的技术与创新拥抱金融，拥抱监管。近日，在“2017金融信息服务发展高峰论坛”上，宜人贷CEO方以涵向外界表示，宜人贷目前市值大约15亿美元左右，现在的业务已经不仅是P2P，而是一家科技公司。

她表示，宜人贷的特点就是利用数据、利用科技，从客户获取到客户服务到风险控制，全线上流程操作，其借款端现在已经服务了60多万名客户，放款390亿人民币，贷款余额大概40多亿人民币。事实上，宜人贷在互金大数据风控、征信及信息安全体系的建设上，已经走在了中国乃至世界的前列。

早在2013年，宜人贷推出全球首个在手机上实现从申请、审批、资金到账、还款全流程借款的移动应用。其采用智能化大数据风控技术，为借款人在线获得信用评估和服务，成为首个将个人无抵押信用借款批核时间压缩到几分钟之内的平台。

2015年6月9日，宜人贷与广发银行达成了P2P资金托管合作。宜人贷与广发银行合作打造的资金存管模式，得到行业同行的借鉴，也成为行业监管标准制定过程中重要的参考依据。

宜人贷的反欺诈系统整合了发现借款申请差异行为的量化模型、IP认证及监测的互联网技术、差异再确认的线下核实，以及使用第三方核实线上行为和违约记录。此外，宜人贷还拥有一个超过100万个反欺诈数据节点的黑名单，展示了降低信贷风险的能力。

去年5月，宜人贷安全应急响应中心（Yirendai Security Response Center）—简称YISRC正式上线。建立YISRC之后，宜人贷能够更加集中地汇总白帽子的建议和反馈，以更加直接的沟通方式，帮助宜人贷在第一时间感知最新的安全威胁、修复漏洞。

在上市满一周年之际，宜人贷还公布2020计划——即到2020年，通过开放合作，宜人贷将成为千亿级金融科技共享开放平台。在我看来，作为近几年全球成长最快的重点行业之一，互联网金融不管在业务规模、还是发展程度，互联网金融行业都迎来了接受资本市场考验的关键阶段。

宜人贷COO曹阳表示：“宜人贷在金融科技的市场上持开放合作共赢的态度，我们已经努力推动通过合作的形式，把我们在金融产品设计、营销、风控和服务能力，以及多维度数据获取和基于机器学习数据分析能力与业界共享，也倡导同业开展合作交流、优势互补。”

不容忽视的风险控制

而在亮眼的业界数据之外，宜人贷的风险表现也成为投资者关注的重点。

数据显示，截至2017年3月31日，宜人贷平台逾期15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为0.4%, 0.8%和0.6%，截至2016年12月31日的逾期率则分别是0.4%, 0.7%和0.6%。

截至2017年3月31日，2015年促成的A、B、C、D借款的累计净坏账率分别为5.5%, 7.3%, 9.3%和7.7%，2016年促成的A、B、C、D借款的累计净坏账率分别为0.7%, 1.5%, 2.4%和2.0%。需要指出的是，在宜人贷财报的数据统计中，A、B、C、D代表四类级别的客户，信用度依次降低。

可见，随着平台借款规模的扩大，宜人贷的借款逾期风险仍稳定在比较低的水平，坏账率则成比较明显的下滑趋势。但如果我们用更挑剔的眼光来要求“互金第一股”的话，宜人贷C、D类借款的坏账占比稍高是一个潜在风险。这想必也是宜人贷下一个阶段重点解决的问题。

综合来看，我给宜人贷过去一年多在技术创新上的努力投入打95分，同时给其最新公布Q1财报打90分，希望可以再接再厉。

自2016年开始，规范和发展成为中国互联网金融发展的“矛”与“盾”，而在最近，中国互联网金融的监管机构央行成立了金融科技委员会。这被解读为从以“人”为主的行政手段监管，过渡为以技术手段界定企业行为边界的一个信号，这无疑为互金行业未来的监管和发展指明新的方向。