千呼万唤始出来，在一次又一次传闻后，小米上市的消息终于成真了。5月3日，小米正式在港交所提交招股书。这将是港交所第一支“同股不同权”的股票，也将基本没有悬念地成为2014年以来全球最大的IPO。

小米的故事非常传奇，这家成立只有7年左右的公司，手机出货量已经排到了全球第四。此次上市，雷军也很有可能被推上中国首富的宝座。在国内，雷军素有“雷布斯”的美名，很多人把他比作中国的“乔布斯”。以此来表达对小米取得的成就的肯定。

可是，“雷布斯”是否已经达到了可以与乔布斯平起平坐的地位？小米与苹果的差距有多大？此前，我们并没有客观的数据，如今借着招股书公布的数据，我们终于可以将小米和苹果进行一个直观的对比。而事实上，小米比苹果大概差了9条街，“雷布斯”努力的空间还有很大。

在进行对比之前，需要解释两个事情：1，本文选取年度数据，小米是截止到2017年12月31日的财年，而苹果的财年是截止到2017年9月30日，故二者会有一定的误差，但统计的都是四个季度，同时双方的差距足够大，这样的误差并不影响最终的结论。2，除百分比外，本文使用的货币单位均为人民币，苹果公布的数据以美元为单位，需要转换为人民币，本文以5月4日的人民币兑美元汇率进行转换（1:6.352），这方面的误差确实存在。

营收仅为苹果7.3% 

营收方面，小米在2017年的营收为1146亿人民币，苹果在2017财年的营收则达到了2292亿美元（约14561亿人民币），小米的营收规模只有苹果的7.3%，双方的差距十分直观。

当然，应该看到的是，小米仍处在上升期，2015、2016和2017年的营收分别为668亿、684亿及1146亿人民币，特别在2017年，小米的增速达到了67.5%。而苹果的增长似乎正在疲软，在2016年甚至出现了负增长，2017年虽然有所回升，但仍然没能重现2015年的营收水平。一个正在原地踏步，一个正在高歌猛进，如果小米能保持年复合67.5%的增长态势，超越苹果也是指日可待。当然，这个难度恐怕非常大。

从增速来看，小米在2016年经历了一段时间的低谷，增速只有2.4%，在后续的发展中也难免不重复这样的困境，所以，赶上苹果在短期内会是一个几乎不可能完成的任务。

营收构成需要继续多元化

营收的构成上，截至目前，苹果和小米都十分依赖智能手机的业务，iPhone的收入占苹果营收的6成多，而小米手机的营收则占了小米营收的7成。

需要看到的是，在iPhone之余，苹果的iPad、mac已经成为独立的业务，并且占据着举足轻重的地位，而小米虽然发布了手环、笔记本电脑、电视等硬件产品，却仍然没有在手机之外发展出一条强大的产品线。

在地区分布上，苹果的产品遍及世界各地，虽然本土市场仍然是营收的主要来源，占比达到了4成，但欧洲、大中华区、日本、亚太市场都是苹果重要的营收来源。相比而言，小米过于依赖国内市场，营收占比达到了7成以上。国内智能手机市场的增长处于下滑态势，小米还需要拓展更多的市场以扩大营收来源。

当然，需要看到的是，小米IOT和生活消费品上的营收占比正在逐年增加，已经从2015年的13%迅速增长到2017年的20%，而且，小米在招股书中表达了对IOT业务的重视，将其视为扩大营收来源的重要方面。而在全球化的战略上，小米也在其他国家取得成功，据媒体报道，小米手机在印度的份额达到了30%。小米全球市场营收的占比也从2015年的6.1%迅速增长到目前的28%，如果进展顺利，相信小米可以逐步完善收入来源。

研发投入掣肘 投入量仅为苹果4%

看起来小米处在非常健康的上升期，但实际上并没有那么乐观，在研发投入上，小米的投入力度可能会成为未来发展的掣肘。2017年，小米研发投入31.51亿美元，占总成本的25%，仅占苹果投入量的4%。而苹果2017年的研发投入为115.8亿美元，占成本投入的30%。也就是说，无论在投入的绝对值上，还是投入力度上，小米都不算高。

对于科技公司，研发投入是重要的考量指标。小米成立时间并不长，需要补齐在研发投入上的缺失，如果这项投入持续不足，将很可能是小米的隐患。

利润率、销售效率困境

小米与苹果的最大差距体现在利润层面。2015、2016及2017年，小米分别产生亏损76亿，净利润491.6亿以及亏损439亿，这项数据受到了可转换可赎回优先股公允价值的影响，所以本文选用经营利润的数据。

数据显示，在最近三年，小米的经营利润分别为13.72亿、37.85亿和122.16亿，增长迅速。不过，即便在2017年，小米净利润增速达到222.7%的情况下，其经营利润仍然只有苹果的3%。一个非常有意思的数据，苹果在2017年的净利润达到483.5亿美元（约3071亿人民币），比小米的营收还多1倍有余。小米的经营利润率只有10.7%，而苹果达到了26.8%。

再综合出货量的对比，则更加直观地反映了小米在盈利上的不足。2017年小米手机出货量达到9000万部，约为苹果的30%。30%的出货量却只产生了3%的利润，可见小米盈利能力的问题。

当然，薄利多销、性价比是小米的战略考量，在内部信中，雷军也表达了对这一战略的决心。雷军表示“从2018年开始，小米整体硬件业务的综合净利润率不会超过5%。”这意味着，小米主动选取了低利润的经营方案，未来很长时间里，小米都不会达到苹果这样如此恐怖的盈利水平。

如果说利润是处于战略考量，那么在销售效率上的不足则是小米需要重视的方面。小米的销售成本率达到了86.8%，而苹果只有61.1%。销售效率过低是小米非常需要解决的问题，从产品上、品牌上，都需要小米再进一步提升。

综合来看，以现在小米的体量与苹果对比还为时尚早，小米的营收仅有苹果的7%，利润仅为苹果的3%，在研发投入、销售效率、营收构成等各方面，小米仍然还有很长的路要走。从长远来看，小米虽然发展迅速，但与苹果相比，小米面临安卓阵营的激烈竞争，IOT战略也在被竞争对手“偷师”，但能否长时间维持高速发展还有很大的挑战。

乔布斯像是一位拓荒者，他开创了智能手机时代，为苹果帝国打下的基础，奠定了苹果的十年之基；与此相比，雷军是借着智能手机的大潮，凭借极强的嗅觉、精准的战略，把小米从0到1带上了巨头的行列。乔布斯为苹果开创的盛世还需要小米用更长时间来追赶。