又一家上市公司控股股东拟转让控制权，这次是国家体育总局旗下的唯一上市平台。

中体产业13日晚间披露，第一大股东国家体育总局体育基金管理中心（下称“体总基金中心”）拟转让所持全部股份，该交易将导致中体产业控制权变更。

公告发布之前股价持续大涨

公开资料显示，中体产业是由国家体育总局体育基金管理中心等共同发起组建的中国体育产业规模最大的股份制企业，也是国家体育总局控股的唯一一家上市公司，曾被视作国家体育总局改制红利的唯一受益者。具有雄厚的资金支持和丰富的业内运作经验，业务涉及复合型城市体育地产开发、体育场馆和设施的运营管理与内容提供、体育竞赛的运营管理、体育中介服务、健身俱乐部连锁运营等。同时，中体产业客观上还扮演着国家体育总局旗下诸多未上市资产证券化出口的角色。

中体产业股权结构一直较为稳定。2016年三季报显示，国家体育总局体育基金管理中心持有公司1.86亿股股份，持股比例22.07%。以最新收盘价20.19元计算，这笔股份代表的市值高达约37亿元。其关联方国家体育总局体育彩票管理中心（下称“体总彩票中心”）持有中体产业3.23%股权，系中体产业第二大股东。此外，体总基金中心另一关联方国家体育总局体育器材装备中心（下称“体总装备中心”）则持有中体产业0.29%股权。上述共同隶属于国家体育总局旗下的三名股东合计持有中体产业25.59%股权。

值得注意的是，在本次股权转让的公告发布之前，中体产业股价持续大涨。今年9月底，公司股价仅为约16元，到上周五(11月11日)已经涨至20.19元，涨幅约1/4。

体总优质资产注入计划“爽约”

记者梳理中体产业历次公告看到，体总抽身中体产业的事件由来已久。

早在2006年12月，中体产业发布《中体产业集团股份有限公司关于股权分置改革方案沟通协商情况暨股权分置改革方案的调整公告》及《中体产业集团股份有限公司股权分置改革说明书》，其中，中体产业大股东承诺在未来适当的时机、在符合国家法律法规的基础上、并履行相应的法律程序情况下，将可提供的优质资产尽可能优先注入中体产业。

然而，体育总局方面做出的这一承诺在时隔多年后“爽约”。

2014年8月，公司公告称，收到大股东体总发来的《关于国家体育总局体育基金管理中心对股权分置改革承诺事项说明公告》，表示没有可供注入的优质资产，虽经多方努力，但仍未能在规定的期限内形成明确的可行性方案。就此，证监会还向大股东发去了《行政监管措施决定书》，责令其公开说明承诺未履行情况。

体育总局在这时候已经明确表达了要抽身离场的意向。2014年8月，体育总局方面回复称，由于没有可注入的优质资产，虽经多方努力，仍未能在规定的期限内形成明确的可行性方案，并在未来三年内将转让中体产业股权。今年11月3日，华体集团完成股权受让工作，正式取代体总彩票中心成为中体产业第二大股东。

华体集团成立于1993年，第一大股东为中国奥委会（60%），第二大股东为国家体育总局机关服务中心。相关分析认为，尽管中国奥委会与国家体育总局在人事及编制方面多有重叠之处，但并不能认定二者构成法律意义上的一致行动人关系，即华体集团受让体总彩票中心所持中体产业股份不是同一实控人下的资产划转。

由此，目前国家体育总局通过体总基金中心及体总装备中心仍合计持有中体产业22.37%股权。根据中体产业的公告，体总基金中心拟置出全部股权，而体总装备中心持股动向尚未可知。

突然转让股权意欲何为？

对于体总彩票中心转让中体产业股权的原因，官方及市场有两种解读。国家体育总局层面表示，转让事宜意在“以中体产业股份”投资华体集团；部分券商研究机构则认为此举旨在通过出让股权获取社会资本，以便做大做强。相关研究认为，中体产业盈利模式清晰，涉足赛事管理及运营、体育场馆运营等体育全产业链，尤其是彩票业务有望受益于行业政策变革。

另一组数据则透露了不同的信息。2014年，中体产业净利同比下滑24.35%，去年继续下滑24.76%，净利跌破亿元。今年第一季度，中体产业录得亏损1135万元，第二季度扭亏，第三季度小幅盈利，前三季度整体盈利2047万元，同比下滑59.11%。

一位长期关注中体产业的研究人士称，体总基金中心转让股权较为突然，除体总彩票中心出让股权外，无任何迹象表明国家体育总局有意转让中体产业。在他看来，中体产业虽然业绩疲弱，但毕竟是国家体育总局旗下唯一A股上市公司，存在制度性改革预期，他认为潜在的制度性红利，辅以更为合理的人事结构，中体产业有步出低潮的可能性。

截至目前，无法获知体总基金中心对手方的具体身份，部分分析倾向于认为国企受让中体产业控股权可能性较大。

【来源：证券时报 新京报     作者：李雪峰 赵毅波】