雷达财经鸿途出品 文|孟帅 编|深海
刚刚在10月16日迎来十岁生日的哪吒 ，却被一则欠薪传闻冲散了几分庆祝生日的喜悦。
近日，有认证为哪吒 员工的网友在网络上发帖称，“哪吒 已经发不出工资，并且欠了供应商很多钱”。一时间，哪吒 欠薪的消息甚嚣尘上。
年初以来，这已是哪吒 第二次被欠薪传闻所扰。而在第一次传出缓发工资时，哪吒 CEO张勇甚至还感慨道，“去年日子那么难，我们也没有想过降薪、裁员，可能公司少部分员工不习惯过苦日子吧，看来有必要把寒气传递到每一个人了”。
对于此次传出的欠薪传闻，哪吒 方面表示，目前新的工资结构调整和绩效考核体系优化方案已经成型，并正在按照既定的流程进行逐级审批。在此过程中，一线销售人员与工厂员工均已按时发放薪资，其余人员先按薪资50%发放，剩余部分待方案通过之后补发。
欠薪传闻的背后，是哪吒 交付量疲软的现状。作为曾经的造车新势力“黑马”，哪吒 去年的交付量同比下滑16.2%，仅完成全年目标的50%左右。进入2024年，其交付量仍未改善，9月交付量同比下滑23.4%。整个前三季度，哪吒 累计交付量同比下滑12.1%，仅完成全年目标的28.6%。
为了改善困境，哪吒 将目光投向海外市场，在深耕东南亚市场的同时，大力发展拉美、中东和非洲市场，并适时向欧洲市场拓展，试图借此寻找新的增量。
重重挑战之下，哪吒 还正竭力通过上市来寻求突破。不过，自6月向港交所递交招股书以来，哪吒 仍未成功踏入港交所的大门。
招股书显示，哪吒 营收增速明显放缓，且面临巨额亏损，三年累计亏损超183亿元，毛利率仍未扭正。与此同时，哪吒 的“钱包”也变得愈发紧张。截至2023年末，哪吒 的现金及现金等价物为28.37亿元，短期借款却高达43.17亿元。
不过，值得庆幸的是，9月，哪吒 与巴西百达投资银行及巴西进口贸易商Sertrading签署战略合作协议，借此获得（约合13亿人民币）的金融支持，这为哪吒 争取到了更多的时间和机会。
迟到的工资，忧心忡忡的打工人
日前，在职场社交平台脉脉上，有认证资料显示为哪吒 员工的网友发帖称，哪吒 已经发不出工资了，公司欠了供应商很多钱，该网友还奉劝大家谨慎购买哪吒 。
此帖一出，评论区立即引发热烈讨论，有其他网友调侃该网友不讲武德、唱衰自己的公司。该网友则回复道，“欠着我几十万，换你你不着急，不怕他们跑路？”该网友还表示，“欠供应商大几十亿，那（哪）还有钱发工资啊？”
据了解，哪吒 此前通常是在每月的15日发放上个一月的工资。该网友发布前述帖子引发热议后，哪吒 欠薪的传闻随之也在网络上流传开来。
对于此次传出的拖欠员工薪资的消息，哪吒 相关工作人员向媒体表示，为促进公司长远发展，哪吒正在进行一系列积极的内部管理变革，其中包括工资结构调整和绩效考核体系的优化。
前述人士还表示，目前方案已经成型，并正在按照既定的流程进行逐级审批。在此过程中，一线销售人员与工厂员工均已按时发放薪资，其余人员先按薪资50%发放，剩余部分待方案通过之后补发。
值得一提的是，据澎湃新闻消息，哪吒 内部人士表示，公司一线人员工资已发放，中层和高管在做股权优化和薪资架构调整，IPO前要确权，因此部分工资发放稍慢。
然而，哪吒 的回应并未完全平息舆论风波。对于公司方面的回应，有认证为合众新能源 公司员工的网友在社交平台上调侃称，“一不小心变成公司中层和高管了”，“公司决策不喊我们参与，工资发不出来工程师就变中层了”。
雷达财经梳理发现，其实这并不是哪吒 首次被爆出欠薪传闻。早在今年2月，就有消息称哪吒 推迟了年终奖、公积金及工资的发放。
彼时，身为哪吒 CEO的张勇在微博发声回应。张勇解释称，公积金是由政府公积金中心主动扣款托收，因春节过年托收时间也延后，本次缴纳将于2月26日统一由政府公积金中心托收扣款（部分城市已经于2月23日前托收到个人账户了）。
张勇透露，原本应在2月15日发放的1月份工资，考虑到春节的因素，已经提前在2月7日前发放到了员工的个人账户。而关于员工2023年的奖金，张勇称这与员工的业绩考核相关，员工的年度绩效发放系数和金额在最终审核确认中，预计将在3月份完成发放。
同时，张勇还坚定地强调，自2016年起，哪吒 员工的工资、奖金、社保，从没有晚过一天兑现。在这条微博的末尾，张勇甚至还感慨道，“去年日子那么难，我们也没有想过降薪、裁员，可能公司少部分员工不习惯过苦日子吧，看来有必要把寒气传递到每一个人了”。
值得注意的是，在这条微博的评论区，有网友留言指出哪吒 的管理人员有些臃肿，有的存在人浮于事或不当指挥等情况，影响基层工作效率及结果，且占用公司资源，因此网友建议张勇梳理组织架构及管理人员编制。对此，张勇回复称，“是要下手整顿，精简机构和人员了！”
昔日销冠交付量掉队，出海成其新希望
近年来，随着新能源 行业的不断洗牌，造车新势力队伍中越来越多的选手黯然退场。今年高合 陷入经营危机后，谁将成为下一个站在悬崖边的选手成为了外界关注的焦点。而哪吒 作为曾经的造车新势力“黑马”，近两年的表现的确让外界捏一把汗。
回顾2022年，哪吒 以152073辆的全年交付量荣登造车新势力销冠宝座。但到了2023年，哪吒 的交付排名大幅下滑，全年交付量仅为127496辆，同比下滑16.2%，仅完成了全年25万销量目标的一半左右。
对于2023年的表现，哪吒 CEO张勇曾在微博检讨称，去年做得不好的原因有很多，其中包括新老产切换时没有衔接好，节奏乱；新产品上市定价过高，下半年虽然调整到位了，但丧失了先机；亏损的产品线大幅度调低产量；传播方式老旧有好的东西说不出去；营销总部集权又管理力度软弱。
而进入2024年，哪吒 的交付量仍未得到很好的改善。据哪吒 10月最新披露的交付数据显示，今年9月，哪吒 全系整车交付量达10118台，与上年同期相比减少23.4%。
而与造车新势力中的其他选手相比，哪吒 的这个交付成绩也显得有些拿不出手。据雷达财经统计，今年9月，理想 单月实现53709辆的交付量，以明显的优势夺得销冠荣誉。同期，问界、零跑 的交付量均站在了3万辆+的台阶。就连交付量相对靠后的小鹏 、极氪、蔚来，9月也均拿出了超过2万辆的交付成绩。
若将统计范围进一步放宽，哪吒 的表现同样不佳。今年前三季度，哪吒 累计交付量为85908辆，同比下滑12.1%，平均每月的交付量甚至未能破万。在一众造车新势力选手中，哪吒 这样的成绩同样排在相对靠后的位次，且这一交付成绩仅完成其全年30万辆交付目标的28.6%。
有行业人士指出，在新能源 行业日益内卷的当下，实现规模效应是摊薄成本、提高利润的关键，只有这样才能更好地帮助车企在资金方面快速“回血”，哪吒 当前萎靡的交付成绩显然难以支撑其实现这一目标。
雷达财经注意到，为了改善交付量疲软的困境，哪吒 还将目光投向了海外市场，寄望于通过国际化战略来寻求新的增长点。在此前披露的招股书中，哪吒 写道，其深耕东南亚市场，未来还将持续大力发展拉美、中东和非洲市场，并适时向欧洲市场拓展。
招股书显示，2023年，哪吒 共计对外出口17019辆新车，出口量占到当年总销量的比重达13.7%，贡献了12%的销售收入。哪吒 坚信，在海外市场的布局将有助于其进一步多元化收益来源，强化规模效应，提升盈利能力。
雷达财经了解到，东南亚是哪吒 在海外重点开拓的市场之一。早在2021年，哪吒 便着手研发右舵车型，为泰国及整个东南亚市场的拓展做准备。2022年，哪吒 更是成为中国新势力新能源车企中首家推出右舵版车型的企业，彰显了其在海外市场布局的决心。
在招股书中，哪吒 还透露了其在海外市场的具体进展：其在泰国和印尼的工厂已分别于今年3月和5月投产，其在马来西亚的工厂也于2024年1月动工。此外，哪吒X系列计划于今年7月进入泰国和印尼市场，8月进入中国香港市场，并在四季度进入南美市场。
此次发布9月交付数据之时，哪吒 宣布其印尼工厂的首台哪吒X下线，哪吒X在印尼上市，首批500位车主交付。此外，哪吒 在中国香港首批大规模交付。
“钱包”愈发紧张，上市仍不明朗
重重困境之下，哪吒 欲靠上市“续命”。今年6月，合众新能源 股份有限公司向港交所递交上市申请。天眼查显示，该公司正是哪吒 背后主体公司。
如果此次IPO能够顺利完成，哪吒 将成为第5家成功登陆港股的造车新势力。然而，如今距离哪吒 递交招股书已经过去近四个月的时间，但哪吒 目前仍未成功叩开港交所的大门。
根据哪吒 披露的招股书显示，2021年至2023年，尽管公司的收入有所增长，但增速却显著放缓。在此期间，哪吒 分别录得50.87亿元、130.5亿元、135.55亿元的收入，但其营收增速却从2022年的156.5%下降到了去年的3.9%。
而与其他友商相比，哪吒 的营收规模也被甩开不小的距离。以目前已经登陆港股的四家造车新势力为例，去年理想 、蔚来、小鹏 、零跑 分别实现1238.51亿元、556.18亿元、306.76亿元、167.47亿元的营收，规模均超过了哪吒 。
在盈利能力方面，哪吒 同样面临着严峻的挑战。同大多数造车新势力一样，哪吒 常年处于亏损状态。2021年至2023年，哪吒 分别录得48.4亿元、66.66亿元、68.67亿元的年内亏损，三年累计亏损已经超过183亿元。
至于毛利率，哪吒 该项指标近三年的表现有所好转。招股书显示，2021年至2023年，哪吒 的毛利率分别为-34.4%、-22.5%、-14.9%，但哪吒 仍面临着毛利率暂未扭正的严峻挑战。
去年10月在谈及IPO进展时，身为哪吒 CEO的张勇曾表示，公司上年融资100亿元，2023年也有几十亿元的融资，目前账上有100多亿的资金，并不急于IPO。
然而，随着营收增速放缓和连年巨额亏损，哪吒 的资金状况也变得愈发紧张。今年6月，哪吒 向港交所发起了冲刺，试图通过上市来拓宽募资渠道。
招股书显示，2023年，哪吒 融资活动所得现金净额为23.27亿元，而上一年其融资活动所得现金净额高达107.55亿元。截至2023年末，哪吒 的现金及现金等价物为28.37亿元，短期借款高达43.17亿元。到了今年4月30日，哪吒 的现金及现金等价物骤降至4.03亿元（未经审计）。
值得一提的是，9月有消息称，哪吒 CFO陈睿已于近期离职，由前高盛（亚洲）董事总经理潘登接替其职务，负责公司的财务工作。而这一人事调整，被外界视为哪吒 加速推进IPO进程的信号。
在赴港IPO之路暂不明朗的情况下，哪吒 不得不另谋出路，向外部寻求更多的资金支持。9月20日，哪吒 官宣与拉美最大投资银行——巴西百达投资银行（BTG Pactual）及巴西进口贸易商Sertrading签署战略合作。
根据协议，巴西百达投资银行将携手Sertrading为哪吒 在巴西市场提供10亿雷亚尔（约13亿人民币）的金融支持，用于进口服务、充电设施建设等，助力巴西新能源 普及。据悉，哪吒 已在巴西圣保罗设立子公司，计划年底前将经销商扩展至30家，并推动筹建KD组装工厂。
感受到阵阵“寒气”的哪吒 ，接下来能否绝地反击？雷达财经将持续关注。
