文/创业最前线

在众多“被出局”的创始人里，王石或许是最悲情的一个。当年主动放弃万科40%的股权，心甘情愿的做一个职业经理人，这种淡泊名利的行为虽然应当获得掌声，但也为今天的局面埋下祸根。不止一次错失重掌控制权机会的王石，如果能向这三个人学习，或许不至于失去倾注着自己全部心血的万科。

柳传志：用近20年时间解决“联想是谁的”

关键词：执着

回顾：

万科和联想都成立于1984年，都是在90年代初上市，也都面临过股权分配问题，在这个问题上柳传志甚至有比王石更大的忧虑。不过相对于主动放弃股权的王石，柳传志采取了更积极的做法。

运作香港联想上市的同时，柳传志曾试图说服主管部门将联想45%的股权分配给员工，却遭到否决。后来，中科院领导同意每年拿出35%的利润奖励给员工，而柳传志却不敢把这笔钱直接兑现，而是采取了“登记但不分配交割”的办法。

一直到2001年，股份制改革得以实现。8年来登记在册的奖金，转化为职工持股会35%的股权。不过中科院在股权上仍然对联想有绝对的控制力。这种状态持续到2009年，中科院将联想控股29%的股权出售给泛海控股，联想终于完成了民营化。不过在股权结构上，管理团队仍然不是联想的实际控制者。

这样的状态又持续了3年。在此期间，柳传志先是成立联持志远并吸收了联想职工持股会的股份，又通过与泛海控股的两次交易提高了管理层的持股比例。到2012年，柳传志团队已经持有联想控股42.5%的股权，对公司形成了绝对的控制力。

启示：

王石放弃公司40%股权时的心中所想，或许和柳传志决定对奖励给员工的利润“登记但不交割分配”时所担心的问题一样。在成为公司主人的过程中，柳传志用了将近20年时间。争取到35%的利润分配权、职工持股会持股、引入泛海资本以及后来的两次交易，每一步都目标明确并且有精心的设计。和审时度势以及掌控局面的能力相比，柳传志对目标的执着更值得王石学习。

曹国伟：“十字路口”握紧方向盘

关键词：担当

回顾：

在最初的10年里，新浪管理层并没有真正获得对公司的控制权。直到2009年9月，在当时还是CEO的曹国伟推动下，新浪管理层以约1.8亿美元购入新浪约560万普通股，成为第一大股东，新浪才成为“有主人”的公司。

在此之前，曹国伟已经做过三件对新浪至关重要的事：2000年首创VIE模式推动新浪上市、2003年和2004年两次关键收购帮助新浪抓住无线增值业务机遇、2005年推出“毒丸计划”化解盛大恶意收购。因此，虽然不是新浪的创始人，但曹国伟对新浪的感情和贡献，不亚于任何一位创始人之于自己的公司。

MBO后不久，微博大战打响。此时管理层已经获得了对新浪绝对的控制力，曹国伟对董事会其他成员也有很强的影响力。在与腾讯微博“贴身肉搏”的过程中，曹国伟以其对微博的理解以及战略布局，与董事会沟通对微博的投入和前景并获得支持，以损失短期利益为代价赢得微博之战。如果没有那次MBO，或许就不会有今天的微博，甚至新浪都有可能告别互联网主流阵营。

2015年，曹国伟出资4.56亿美元，购买新浪新发行的1100万股普通股，成为第一大股东。当时中概股正遭遇集体疲软，新浪的垂直化战略也正面临质疑。作为新浪第一位董事长兼CEO，曹国伟称这次定向增发“体现了我本人和公司管理层对公司发展前景的信心”。随后的事情也证明，曹国伟确实有能力带领新浪更好的发展。去年下半年以来，新浪在垂直化和视频领域加速布局，股价稳步回升，微博股价也上涨近80%。

启示：

MBO不仅是让管理层获得控制力，也是向外界传递管理层的信心。在这一点上，曹国伟主导的MBO达到了目的。后来的定向增发，则让曹国伟在资本层面成为新浪绝对的控制者。相比之下，去年万科在监管层号召上市公司回购股份、董事会作出在100亿额度内回购股份的决议后，只回购了1.6亿元股票，从而坐失最后的机会。作为一个有担当的管理者，掌握公司远比登山、游学和做红烧肉重要。

马云：合伙人制度确保“永不易帜”

关键词：精明

回顾：

2005年雅虎投资阿里巴巴时，马云开出了三个附加条件：40%股权对应的投票权只有35%；在四个董事会席位里马云团队拥有两席；董事会在任何情况下都不得解除马云的CEO职务。

随着以上附加协议在2010年到期，以及和马云私交甚笃的杨致远离开雅虎，阿里巴巴和雅虎的关系开始恶化。为了避免失去对阿里巴巴的控制，2011年，马云以央行出台的《非金融企业支付服务管理办法》为契机，将支付宝转移到自己控制的浙江阿里里巴巴公司旗下，引起雅虎强烈不满。

这虽然给马云引来非议，但在后来回购雅虎手里股权的过程中却起到了积极作用。2011年11月，阿里获得多家投资机构投资，但都没有出让投票权。2012年5月，阿里巴巴用63亿美金现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎手中持有阿里集团股份的一半。这次回购后，马云团队获得了超过50%的投票权。 

在提交给纽交所的招股书里，阿里巴巴明确写入了合伙人制度。阿里巴巴合伙人有权提名董事会席位中的多数，软银提名的董事会成员要经过合伙人同意，而雅虎目前仍居阿里董事会的董事将在上市后退出。如果阿里提名的董事会成员被否，那么新提名人仍将由阿里巴巴合伙人提名。

也就是说，通过合伙人制度，阿里巴巴形成了“合伙人决定董事会、董事会决定公司”的决策过程，从根本上确保了阿里巴巴永远都是管理层自己的公司。

启示：

马云曾说过，“不要认为在阿里巴巴投了一点钱，成了股东就可以随便说三道四，以为是阿里巴巴的主人了，不是这样的。”为了避免被股东“绑架”，马云甚至不惜牺牲自己的名誉。或许也是因为经历过控制权险些旁落的危机，马云创造性的通过合伙人制度来确保阿里巴巴“永远不变色”。和王石的清高相比，精明而且务实的马云，显然更符合一个公司对管理者的要求。

结语

比王石大7岁的柳传志，65岁再度出任联想集团董事长，并带领联想集团走出亏损。比王石小14岁的马云，50岁带领阿里巴巴杀入全球互联网行业十强。比王石小15岁的曹国伟，47岁成为新浪历史上第一位董事长兼CEO。王石则在48岁卸任总经理，并逐渐把精力转移到登山和游学上。任何人都有享受生活的权利，但商场从来不是感情用事之地。在这个战场上，多一携执着、担当和精明，永远比谈感情更可靠。