随着2017年半年报的发布，新三板挂牌企业赢鼎教育（833173）高收入“童话”宣告破裂，营收从2016年的1.83亿元剧降至301.02万元的同时亏损3185.82万元；高达1.1亿元应收账款也或将“泡汤”。

8月29日，赢鼎教育半年报发布的第二天，其股价大跌22.32%，收盘价5.50元，以20元/股的价格参与其募资的投资者和二级市场买入的投资者基本被套。

今日，赢鼎教育股价持续走低，截至8月30日上午11点，其股价为4.71元，跌幅14.36%。

业绩突变：营收1.83亿降至301万 亏损3186万

高考报考一直是赢鼎教育收入的主要来源，也是其安身立命的根本，上半年按理说应该是赢鼎教育赚钱的好时候。但从其2017年半年报来看，事实却并非如此。

赢鼎教育在8月28日发布的2017年半年报显示，其上半年营收仅为301.02万元，较上年同期7453.81下降95.96%，而据挖贝新三板研究院资料，其2015年、2016年的营收分别为1.41亿元、1.83亿元，接近100%的收入来自其高考报考俱乐部。

营收下滑净利润势必受到影响。2017年上半年，赢鼎教育由盈转亏，净利润-3185.82万元，较上年同期下降176.75%，而2015年、2016年这一数据为1.1亿元、1.01亿元。

此外，赢鼎教育此前在市场内一直为人称道的高毛利也宣告终结。挖贝新三板研究院数据显示，赢鼎教育2015年、2016年的毛利率分别为95.66%、91.25%，但2017年上半年这一数据为-105.03%。

面对营收、净利润的双双大幅下滑，赢鼎教育解释称主要是由于公司进行产品升级，暂停高考报考学产品和高考提分产品的市场开拓，高考提分产品并入升级后的一点马高考名师机器人产品，将公司主营业务转为推广一点马高考名师机器人产品。并表示，转向免费提供高考报考产品是为了迅速扩大会员数量，拉动一点马高考名师机器人等单价更高、技术更先进的新产品快速上量，打造全国最大的会员制高考教育平台。

据挖贝网了解，一点马高考名师机器人是赢鼎教育应用人工智能技术，结合优质的教学内容打造的智能学习系统。赢鼎教育称，一点马高考名师机器人于2017年推向市场，面向全国3000万高中生。终端平均零售价约为2.5万元，市场容量达7500亿元，市场前景广阔。

赢鼎教育的转型可以说十分突然。其在2017年6月26日发布的2016年年报中还宣称，高考报考俱乐部产品具有独特性和高技术含量，是公司多年研发投入和技术积累的成果，短期内难以被仿制。在毛利超过90%的主营业务发展良好的情况下，短短几个月主营业务即发生巨变，其中更深层次原因是什么，我们不得而知。

1.1亿元应收账款或将泡汤 券商提示风险

值得注意的是，在赢鼎教育2016年半年报发布的当天，其主办券商光大证券也发布了一则关于其经营策略调整及应收账款全额计提坏账风险提示公告，提醒投资者关注公司业务转型可能带来的经营失败的风险。

除营收、净利润大幅下滑，高达1.1亿元的应收账款或将“泡汤”也是光大证券关注的重点。

挖贝新三板研究院资料显示，赢鼎教育在8月28日召开的董事会中审议通过了《关于公司经营策略调整的议案》，包括免费提供高考报考产品和调整公司与经销商的合作。赢鼎教育表示，随着高考报考产品免费化及高考提分产品被一点马高考名师机器人升级取代，公司与这两个产品的经销商在友好协商的基础上陆续停止合作并终止合同。已销售给经销商但未销售至终端的产品收回关闭，经销商尚未缴纳的尾款不再履行。

赢鼎教育在2017年半年报中提到，此次调整将带来公司与经销商的合同在报告期后陆续终止，由此将对公司本年度利润造成一定损失，预计损失为报告期末应收账款账面价值共计11001万元。挖贝网查询了解到，截至2017年6月30日，赢鼎教育的应收账款账面余额为11580万元，坏账准备为579万元，未全额计提坏账准备。

光大证券提示，上述经营策略调整系重大期后事项，虽然相关事项尚未经过股东大会审议，但如按照谨慎性原则全额计提坏账，赢鼎教育报告期末归属于母公司净资产将由27447.31万元减少为16446.31万元，总资产将由29626.96万元减少为18625.96万元。

股价大跌22.32% 市值一天缩水1.64亿元

赢鼎教育营收净利润大幅下滑，随之而来的，是投资者用脚投票。

8月29日，也就是赢鼎教育发布2017年半年报的第二天，其股价大跌22.32%，当天股价最低时一度降至4.42元，收盘价报5.50元，市值缩水1.64亿元，剩5.73亿元。

而在今年2月7日，赢鼎教育刚宣告完成挂牌新三板以来的首次募资。挖贝新三板研究院数据显示，该次募资原定价格为350.4元/股，经过转增股本后调整为20元/股，募资8200.83万元。自然人谢平和机构投资者民银国际、成都创客、重庆创睿、安徽鼎信、江苏高投参与认购。8月29日收盘价5.50元仅为其定增价的约四分之一，参与定增的投资者浮亏严重。另外，截至2017年6月30日，赢鼎教育共有股东224户。按收盘价5.50元计算，二级市场买入的投资者也悉数被套。

东方财富Choice最新数据显示，今日赢鼎教育股价持续走低，截至上午11点，其股价为4.71元，跌幅14.36%。