犹记得过年那会，打开手机，被区块链刷屏；打开电视，被二手车电商刷屏。

当然，在楼宇电梯间，二手车电商的广告垄断已经持续了很长时间。

广告轰炸的背后，金钱在燃烧。比起打广告，更烧钱的是自营门店和自营金融。

电商，更时髦一点的提法—— 新零售，很可能是近年来最烧钱的创业风口。

新金融琅琊榜的判断是，在未来很长一段时间里， 新零售的走向，肯定不是淘宝，而是更接近京东——不断烧钱，很难赚钱。

值得关注的是，随着 新零售与新金融的合流，这个与现金贷一样面向中低收入群体的行业，其风险性大大上升。

毕竟，这一波创业者，品尝或者目睹过现金贷的暴利，却普遍对金融风险的残酷缺乏认知。

1.没有新金融，哪来 新零售

在阿里和京东称霸中国零售业的今天，面对 市场，它们依然难有作为。

与服装、家电和3C等商品相比， 单价很高，还涉及一系列的后市场服务。 销售所代表的是一整套、一连串的服务，所以电商模式无法被直接复制。

长期以来， 行业最著名的互联网公司是 之家和易车网，它们的核心是媒体业务，主要收入来自厂商品牌广告以及给4S店导流。

一直到近年来，面向C端的二手车电商平台崛起，激发了更多 与互联网相结合的可能。在资本助推下，二手车电商的广告战此起彼伏，优信、瓜子和人人车很快为大众所知。

然而，广告解决不了行业原本存在的问题。行业基础设施的匮乏，令二手车市场的不规范、不透明现象突出。

2016年11月，当时刚刚获得蚂蚁金服领投的C轮融资的大搜车，推出 融资租赁品牌“弹个车”，引起广泛关注。从那之后，新车融资租赁成为行业风潮，并贯穿了整个2017年。

与此同时，一成首付乃至零首付，很快变成了行业主流。在近年来互联网消费金融蓬勃发展的背景下，超低首付的噱头，亦让 电商的热度直线上升。

就这样，所谓的 新零售诞生了。

在新金融琅琊榜看来， 新零售的另一面是新金融，二者互为一体。更直接地说，没有新金融带来的低首付和高效率优势， 新零售根本立不起来。

与传统 金融相比， 新金融新在哪里？

整体上， 新金融打通线上线下，引入人工智能和大数据等新兴技术，大量采用纯线上的自动审核，改变了传统 金融所需要的繁冗流程，使之变得更简单和透明，大大提高了效率，改善了用户体验。

在产品上，相比以往的 分期贷款或者融资租赁，用户拥有更加多元和灵活的选择，同样体现了以用户为中心的互联网思维。

从另一个角度来说， 新零售，其实是中国 消费群体不断下沉的结果。中高收入者并不大需要新零售，因为选择了新零售，就选择了实际利率成本偏高的新金融。

现阶段， 新金融的成本还是很高的，它更像是 次级金融。参见《资本豪赌的 直租，或许是伪风口与收割游戏》

2.一个烧钱的战国时代降临

无论主动或被动，中国 电商正在走向金融化，新零售与新金融合流。

一方面， 电商加大线下网点的建设，包括门店和仓库，并且越来越多平台开始选择自营，而不是加盟，从而大幅增加资金投入。

另一方面，随着行业竞争的白热化，从二手车“保卖”，到新车采购，再到超低首付，都需要平台垫资，导致行业的资金门槛越来越高。

这让 新零售变成彻头彻尾的资本密集型业务，就像金融行业一样，风险随之而来。

于是我们看到， 电商的融资一轮接着一轮，间隔不断缩小，金额则不断创下新高。一个烧钱的战国时代降临了。

2017年，优信在年初完成了5亿美元融资；大搜车通过D、E两轮共融资超过5亿美元；易鑫不仅融资40亿元人民币，还通过香港IPO募资55亿元；瓜子通过B、B+两轮共融资接近6亿美元，并成立车好多集团；人人车从滴滴出行拿到了2亿美元融资。

进入2018年，车好多在本月初宣布完成8.18亿美元C轮融资，并预计近期还将完成C+轮融资，最终C轮、C+轮总融资规模将达到十几亿美元。

还有趣店。这家以校园贷起家、以现金贷发家的公司，于去年末推出“大白 ”，大举挺进 新零售市场，到今年1月末就在全国布局了175家门店。

与上述相对老牌的 电商相比，趣店并不差钱。仅在2017年，趣店的净利润就超过20亿元，并通过去年10月份的IPO融资9亿美元。

趣店创始人罗敏还立下了一连串的flag：到今年年底，大白 将跃居全国 零售的TOP5；再过几年，大白 的年销量将达到200万辆，成为全球最大的 零售商；未来，趣店的市值有望达到1000亿美元。

罗敏在昨天还放话称，在趣店市值达到1000亿美元之前，不再从公司领取一分钱薪水和奖金。在他之前，刘强东和贾跃亭都曾宣布只领取1元年薪。

问题来了。罗敏会是下一个刘强东还是贾跃亭？而在 新零售的赛道上，究竟会诞生下一个京东还是乐视？

来源|微信公众号：新金融琅琊榜